核心观点与关键数据
- 市场现状:郑醇近期高位震荡,短时震荡幅度加大,技术上仍处大涨后的回整阶段,但油市大涨曾短暂带动醇市。
- 煤炭市场:国内煤炭价格持续走弱,无烟煤接近千元,动力煤跌破800元,整体延续弱势。
- 国际醇价:欧美市场四季度上涨明显,亚洲区域涨后偏强,新年虽回整但高位运行。
- 行业利润:天然气和煤制甲醇利润大幅好转,焦炉气制利润增加,开工率因气头停车季节性回落。
- 供应情况:国内甲醇开工率回升至90.96%,超过气头停车前水平,进口量四季度回降,1月预计偏弱。
- 需求情况:制烯烃开工率回落至84.72%,传统下游多数产品弱化,仅醋酸开工转强。
- 库存情况:港口库存去库30%,但高于往年同期水平;期货仓单降至8万吨左右。
研究结论
- 短期供需转换:年末供需面小幅转换,高价刺激装置复产,但烯烃需求分化,库存去库短期止降。
- 后市展望:醇价高位受压,但短期波动属预期表现,中期需关注节后供需及油市氛围变化。