核心观点与数据
国际股票的重要性
投资者可能因未考虑国际股票而限制了回报潜力，国际股票仍是多元化股票组合中不可或缺的部分。主动型国际投资策略能帮助投资者在全球范围内寻找最佳投资理念，实现更好的风险调整后回报。
美国IT行业表现下降
标普500指数的表现优于MSCI全球世界指数（剔除美国市场），但超额表现主要归因于少数信息技术（IT）公司（Facebook、苹果、谷歌母公司Alphabet、亚马逊、奈飞和微软，简称FAANM）。美国股票市场自全球金融危机（GFC）以来显著优于国际市场，但美国股票的表现高度集中。
可持续价值创造的重要性
公司特定因素（如可持续价值创造）比国家特定因素更重要，而能实现强劲可持续价值创造的公司越来越多地出现在美国以外地区。非美国公司在可持续价值创造上排名靠前的比例已从50%增至近75%，尤其在制药、奢侈品和可再生能源行业。
非美国市场机会更大
许多增长行业的机遇范围在美国之外更大，如制药、可再生能源、服装、配饰和奢侈品等。非美国股票的总市值超过4万亿美元，超过加拿大、韩国、巴西和俄罗斯股市的总和。
非美国公司增长前景更乐观
非美国公司的ROIC比美国公司高约30%，预期增长率更快。非美国公司在企业应用软件中占主导地位，IT服务/企业软件行业的非美国市场份额预计将从70%增加到85%。
全球数字支付渗透率差异
全球数字支付渗透率在不同国家和地区差异显著，为基本面投资者创造了发现价值的机会。新兴市场渗透率较低，增长潜力巨大。
可再生能源需求加速
美国以外的国家在可再生能源新增装机容量方面领先。中国是清洁能源的最大投资者，欧洲在采用可再生能源项目方面处于领先地位。
颠覆性商业模式在美国以外发展
美国监管环境对创新构成障碍，金融科技创新更多来自国外。供应链本地化培养当地冠军，靠近消费者的企业市场份额扩大。
研究结论
未来十年的投资前景有利于美国以外的市场。从公司特定因素到外在因素，国际投资在中长期增长和回报动态方面更具优势。非美国市场的规模更大、增长速度更快，尤其是在制药、可再生能源、服装、配饰和奢侈品等行业。投资者应考虑进行国际投资，以提升风险调整后超额收益的潜力。
