每日观点
- 基本面：原料端锰矿紧缺，矿商捂货心理强，报价坚挺但成交缓慢；硅锰厂多交付长协订单，成本支撑增强，散单出货意愿弱。需求端春节前采买放缓，下游备货充足，物流困难，实际成交少。主流钢招尚未定价，等待情况。
- 基差：现货价6450元/吨，05合约基差-290元/吨，现货贴水期货，偏空。
- 库存：全国63家独立硅锰企业样本库存209000吨；全国50家钢厂库存平均可用天数14.85天，偏多。
- 盘面：MA20向上，05合约期价收于MA20上方，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净空，空减，偏空。
- 预期：预计本周锰硅价格冲高回落；SM2505：6590-6850区间操作。
一、锰硅供应
- 产能：中国硅锰企业产能持续增长，2024年预计达到180万吨。
- 产量：中国硅锰产量逐年增加，2023年达到4000万吨，各区域产量分布不均。
- 开工率：中国硅锰企业开工率波动较大，2023年呈现季节性变化。
- 地区产量：内蒙古、宁夏、贵州为主要产区，月度产量波动明显。
- 日均产量：宁夏、内蒙古、广西、贵州日均产量差异较大，2023年呈现增长趋势。
二、锰硅需求
- 钢招采购量：河钢集团、沙钢股份、南钢股份等钢厂采购量波动较大，2023年整体下降。
- 钢招采购价格：宝钢股份、宝武鄂钢、承德建龙等钢厂采购价格波动明显，2023年呈现上涨趋势。
- 日均铁水和盈利：247家钢铁企业日均铁水产量波动较大，盈利率整体偏低。
三、锰硅进出口
- 出口数量：中国硅锰铁出口数量波动较大，2023年呈现下降趋势。
- 进口数量：中国硅锰铁进口数量波动较大，2023年整体下降。
四、锰硅库存
- 厂库：全国63家样本企业库存209000吨，库存水平较高。
- 钢厂库存：全国50家钢厂库存平均可用天数14.85天，库存压力较大。
- 地区库存：北方、华东地区库存可用天数差异较大，2023年整体下降。
五、锰硅成本
- 锰矿进口量：中国锰矿进口数量波动较大，2023年呈现增长趋势。
- 港口库存：中国锰矿港口库存波动较大，2023年呈现增长趋势。
- 高品矿港口库存：澳大利亚、加蓬、巴西产高品矿港口库存差异较大，2023年整体增长。
- 天津港锰矿价格：南非半碳酸锰块、Mn45%澳大利亚产锰矿、Mn44.5%加蓬产锰矿价格波动明显，2023年呈现上涨趋势。
- 地区成本：内蒙古、北方大区、宁夏、南方大区、广西锰矿成本差异较大，2023年整体上涨。
六、锰硅利润
- 地区利润：北方大区、南方大区、内蒙古、宁夏、广西锰矿利润波动较大，2023年整体下降。
