一、ETF轮动策略跟踪
- ETF轮动因子及策略近期表现：上周IC值为-47.08%，多头超额收益率为-1.71%。策略年化超额收益率为12.13%，信息比率为0.69，超额最大回撤为17.31%。上周超额收益率-1.61%，本月以来超额收益率-1.08%，今年以来超额收益率-1.08%，近期表现尚可。
- 本周建议关注ETF：富国中证800银行ETF、华宝中证银行ETF、国泰上证国有企业红利ETF、建信沪深300红利ETF、嘉实沪深300红利低波动ETF、嘉实中证锐联基本面50ETF、华泰上证红利ETF、华宝上证180价值ETF、国泰上证180金融ETF、易方达中证红利ETF、华泰柏瑞中证中央企业红利ETF、银华中证高股息策略ETF、国投瑞银沪深300金融地产ETF、工银上证中央企业50ETF、广发中证全指金融地产ETF、交银上证180公司治理ETF、博时上证超级大盘ETF、鹏扬中证500质量成长ETF、嘉实中证国新央企现代能源ETF、广发中证全指电力公用事业ETF、嘉实国证绿色电力ETF、博时上证自然资源ETF。
二、高频因子超额收益概览
- 过去一周，各类高频因子多头组合在中证1000指数成分股中的表现稳定。价格区间因子多头超额收益率为-0.97%，价量背离因子为-0.41%，遗憾规避因子为-0.62%，斜率凸性因子为-0.88%。
三、各类高频因子近期表现跟踪
- 高频价格区间因子：衡量股票在日内不同价格区间成交的活跃程度，能体现出投资者对于股票未来走势的预期。该因子展现出了较强的预测效果，今年以来表现比较稳定。
- 高频量价背离因子：衡量股票价格与成交量的相关性，一般而言相关性越低，未来上涨的可能性越高。该因子近几年表现一直不太稳定，多空净值曲线趋近走平，但去年超额收益处于历史较高水平。
- 遗憾规避因子：通过考察股票当天被投资者卖出后反弹的比例和程度，展现了较好的预测效果。该因子样本外超额收益稳定，表明A股投资者的遗憾规避情绪依然会显著影响股价的预期收益。
- 斜率凸性因子：从投资者耐心与供求关系弹性的角度出发，刻画订单簿的斜率和凸性对预期收益的影响。该因子自2016年以来，收益保持平稳的趋势，因子在样本外整体表现也比较平淡。
四、基于基本面因子与高频因子构建的中证1000指数增强策略表现
- 高频“金”组合中证1000指数增强策略：将三类高频因子等权合成后构建，年化超额收益率为10.52%，超额最大回撤为6.04%。
- 高频&基本面共振组合中证1000指数增强策略：将高频因子与三个比较有效的基本面因子进行等权合成构建，年化超额收益率为15.09%，超额最大回撤为4.52%。
