沪镍
- 基本面：上周镍价震荡偏强，受印尼消息面影响，周初现货成交尚可，下游担忧价格上涨，但价格回调后成交转冷。镍铁价格稳中有升，镍矿价格弱稳，成本线上移支撑成品价格，印尼消息面在产业链上发酵。新能源方面，12月汽车产销数据良好，缓解库存压力，利多。中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货128825，基差655，偏多。
- 库存：LME库存169494，+1500；上交所仓单27658，-59，偏空。
- 盘面：收盘价收于20均线以上，20均线向上，偏多。
- 主力持仓：主力持仓净多，空翻多，偏多。
- 结论：沪镍2502：120000-130000区间震荡，关注箱体上延压力。
不锈钢
- 基本面：现货不锈钢价格持平，短期镍矿价格弱稳，镍铁价格稳中有升，成本线止跌支撑力度增强，不锈钢库存回落，但300系库存小幅回升，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13700，基差380，偏多。
- 库存：期货仓单101081，-2412，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
- 结论：不锈钢2503：20均线上下宽幅震荡，震荡偏强。
多空因素
- 利多：
- 新能源汽车数据良好，12月产销表现良好。
- 传印尼削减镍矿配额。
- 利空：
- 国内产能产量上升，电积镍产量释放，需求无新增长点。
- 镍铁企业亏损较大，镍矿供需两弱，成本线进一步下移。
关键数据
- 镍：
- 现货1-17：128825，涨250；基差655。
- 伦镍：电16080，-50。
- 上期所镍库存：35327吨，增加1752吨。
- 不锈钢：
- 现货1-17：13650，持平；基差380。
- 无锡库存：54.99万吨，环比下降1.49万吨。
- 期货仓单：101081，-2412。
- 镍矿：
- 红土镍矿CIFNi1.5%：52520美元/湿吨。
- 红土镍矿CIFNi0.9%：31310美元/湿吨。
- 镍铁：
- 高镍8-1：39399元/镍点。
- 低镍2以下：33500元/吨。
- 不锈钢生产成本：
- 传统成本：废钢生产成本低镍+纯镍成本12875-16897元/吨。
- 镍进口成本：130815元/吨。
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