股指期货数据观察：A股市场有望再次迎来春节季节性上涨行情

核心观点

• 金融市场环境：近期中国央行与外汇管理局上调跨境融资宏观审慎调节参数，释放稳定汇率信号；暂停公开市场国债买入操作导致国债收益率上扬。美国通胀低于预期、就业缓和，推动市场对美联储提前降息预期，美债收益率短期疲软，中美利差收窄，缓解人民币贬值压力，预计外资流出动力减弱，对A股资金面产生积极影响。
• 宏观经济数据：中国经济增长稳健，12月末M2余额同比增长7.3%，M1同比下降1.4%但降幅放缓，M2与M1剪刀差缩小，资金活化程度提升，流动性改善。月末人民币贷款余额同比增长7.6%，反映信贷市场活跃和经济回暖。
• 政策与市场预期：政府近期政策连续出台，将预期转化为经济数据，为股市提供支撑。各股指触及区间震荡下沿，A股迎来春节效应，过去十年春节前一周至两会前市场上涨概率超70%，中证500和中证1000指数表现突出。

关键数据

• 货币供应：M2余额313.53万亿元（同比增长7.3%），M1余额67.1万亿元（同比下降1.4%）。
• 信贷市场：月末人民币贷款余额255.68万亿元（同比增长7.6%）。
• 市场表现：春节前一周至两会前市场上涨概率超70%，中证500和中证1000指数表现突出。

研究结论

• A股市场：经历前期回调后，有望迎来春节季节性上涨行情，建议多头仓位持有者继续持有，空仓者可考虑做多中证1000指数期货把握机会。
• 风险提示：期市有风险，投资需谨慎。