一周简评——铜

铜市简评

行情复盘

• LME铜周涨1.19%，收于9181.5美元/吨。
• 沪铜主力周跌0.97%，收于75800元/吨。

重要资讯

1. 美联储政策：1月维持利率不变概率97.3%，降息25基点概率2.7%。3月维持利率不变概率70.1%，累计降息25基点概率29.2%，50基点概率0.7%。
2. IMF世界经济展望：预计2025年全球经济增速3.3%（上调0.1个百分点），2026年同样为3.3%。全球通胀率预计2025年4.2%，2026年3.5%。新兴市场和发展中经济体2025年增速4.2%。
3. 中国经济数据：全年GDP增长5.0%，分季度：一季度增长5.3%，二季度增长4.7%，三季度增长4.6%，四季度增长5.4%。
4. 智利国家铜业：与沙特洽谈铜矿投资，2025年铜产量目标140万吨（比2024年增7万吨）。
5. 库存数据：LME库存减少175吨至26.01万吨；沪铜库存增加10118吨至88796吨；COMEX铜库存增加668吨至96167吨。

市场逻辑

1. 美联储降息预期：1月降息停止，未来降息频次及幅度或下降，压制铜价。
2. 供需与货币政策：铜供应恢复，但经济表现良好，中国央行降准降息预期支撑铜价。
3. 国内投资：国网投资上升至6500亿元，支持铜消费增长。

交易策略

• 铜价震荡偏强，区间8900-9300美元/吨（LME）；75000-78000元/吨（沪铜）。

重要事项

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