一周简评—贵金属

贵金属板块一周简评

行情复盘
贵金属价格反弹。本周COMEX黄金期货涨0.83%报2740美元/盎司，COMEX白银期货跌0.81%报31.045美元/盎司；沪金主连周跌0.18%报639.5元/克，沪银主连周跌0.89%报7763元/千克。

重要资讯

1. 美联储政策：据CME“美联储观察”，1月维持利率不变概率97.3%，降息25基点概率2.7%；3月维持利率不变概率70.1%，累计降息25基点概率29.2%，50基点概率0.7%。
2. 地缘政治：以色列与加沙停火协议于1月19日生效。
3. 持仓数据：COMEX期金投机性净多头增17,994手至212,494手，期银增3,193手至28,803手；SPDR GoldTrust持仓增10.34吨至879.12吨，iShares SilverTrust持仓维持不变。

市场逻辑

1. 通胀与美联储：美国通胀回升利好贵金属，但美联储降息可能性极低，未来降息频次及幅度预期下降，美元指数上涨压制贵金属。
2. 地缘风险：加沙停火缓解地缘危机，压制贵金属避险需求。
3. 政策不确定性：特朗普政府上任前政策不明，短期提振避险需求。
4. 中期预期：特朗普政策或推动解决俄乌及中东冲突，削弱贵金属避险功能，不利长期价格。

交易策略
贵金属价格偏强震荡，空单谨慎持有。COMEX金支撑2700-2760美元/盎司，压力2820美元/盎司；COMEX银支撑30.5-31.5美元/盎司，压力32.5美元/盎司；沪金主连支撑635.2-644元/克，压力654元/克；沪银主连支撑7680-7900元/千克，压力8050元/千克。

重要事项
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