光伏行业周报

2025年1月14日 光伏行业周报（20250106-20250110） 看好 本周光伏设备（申万）指数表现 本周（2025/1/6-2025/1/10）沪深300指数-1.13%，申万31个行业指数中8个上涨，电力设备（申万）指数本周-1.33%，排在第11位，跑输指数0.20pct。电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数-2.60%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-2.27%、-0.35%、+3.37%、+0.59%、+3.57%。从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是聚合材料、通灵股份、上能电气、连城数控、双良节能，跌幅居前的公司为大全能源、微导纳米、晶科能源、金博股份、航天机电。 产业链价格底部震荡 根据Solarzoom，1月8日硅料成交价42元/kg，环比+1元/kg；硅片成交价为1.51元/片，环比+0.05元/片；电池成交价0.29元/W，环比+0.005元/W；组件成交价为0.71元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格20、12元/平米，2mm光伏玻璃+0.5元/平米；银浆价格为8088元/kg，环比+3.4%。 投资建议 我们认为板块经过前期回调已进入底部区间，建议关注N型产品产比高的企业，以及钙钛矿等新技术布局领先企业投资机会。 风险提示 1、原材料价格波动；2、项目开工不及预期；3、贸易摩擦加剧等 分析师：张心颐登记编码：S1490522090001邮箱：zhangxinyi1@crsec.com.cn 证券研究报告 目录 一、板块行情回顾........................................................................................................................................................................4二、产业链价格走势....................................................................................................................................................................5三、行业要闻................................................................................................................................................................................7四、风险提示................................................................................................................................................................................8 图表目录 图表1：电力设备（申万）指数本周-1.33%（%）.................................................................................................................4图表2：本周光伏设备（申万）行业指数-2.60%（%）.........................................................................................................4图表3：聚合材料本周涨幅居前（%）.....................................................................................................................................5图表4：航天机电本周跌幅居前（%）.....................................................................................................................................5图表5：硅料成交价（元/KG）..................................................................................................................................................5图表6：硅片价格（元/片）........................................................................................................................................................5图表7：电池片价格（元/W）....................................................................................................................................................6图表8：组件价格（元/W）........................................................................................................................................................6图表9：银浆价格（元/公斤）....................................................................................................................................................6图表10：光伏玻璃价格（元/平米）..........................................................................................................................................6 一、板块行情回顾 本周（2025/1/6-2025/1/10）沪深300指数-1.13%，申万31个行业指数中8个上涨，电力设备（申万）指数本周-1.33%，排在第11位，跑输指数0.20pct。 数据来源：Wind，国新证券整理 本周电力设备二级行业指数涨跌互现，光伏设备行业指数-2.60%，电池（申万）、电网设备（申万）、其他电源设备Ⅱ（申万）、风电设备（申万）、电机Ⅱ（申万）分别-2.27%、-0.35%、+3.37%、+0.59%、+3.57%。 数据来源：Wind，国新证券整理 从公司表现看，本周光伏设备行业（申万）公司涨幅居前的是聚合材料、通灵股份、上能电气、连城数控、双良节能，跌幅居前的公司为大全能源、微导纳米、晶科能源、金博股份、航天机电。 数据来源：Wind，国新证券整理 数据来源：Wind，国新证券整理 二、产业链价格走势 根据Solarzoom，1月8日硅料成交价42元/kg，环比+1元/kg；硅片成交价为1.51元/片，环比+0.05元/片；电池成交价0.29元/W，环比+0.005元/W；组件成交价为0.71元/W，环比持平。3.2mm、2mm光伏玻璃价格20、12元/平米，2mm光伏玻璃+0.5元/平米；银浆价格为8088元/kg，环比+3.4%。 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 数据来源：Solarzoom，国新证券整理 三、行业要闻 1、四川2025电力交易：风、光保障收购下降至400、300小时配储额外支持150小时 日前，四川省发改委、能源局相继印发《2025年全省电力电量供需平衡方案及节能调度优先电量规模计划》的通知、《四川省2025年省内电力市场交易总体方案》的通知，明确2025年风电、光伏参与电力市场交易的相关要求。根据《电力电量供需平衡方案》文件显示，2025年风电、光伏机组(扶贫光伏除外)优先发电规模计划根据风光机组发电特性，采用相对均衡方式在全年下达。其中，风电项目利用小时暂按400小时(枯水期220小时、丰水期180小时)确定，光伏项目利用小时暂按300小时(枯水期170小时、丰水期130小时)确定;对租赁配储和电源侧配储项目的风光电站给予150小时(枯水期50小时、丰水期100小时)倾斜支持;扶贫光伏按资源条件对应的发电能力全额安排为优先发电规模计划;竞价项目按竞价文件确定的方式安排。如遇国家政策调整则在实际执行中另行安排。而在2024年风电、光伏机组(扶贫光伏除外)优先发电量中，风电项目利用小时暂按800小时确定(枯水期500小时、丰水期300小时)，光伏项目利用小时暂按600小时确定(枯水期350小时、丰水期250小时)。对比来看，风、光保障收购小时数总体下降了50%，分别降至400小时、300小时，即便在叠加储能150小时的情况下也相较去年出现了大幅下降。 2、两部委：优化调节能力，支撑年均新增2亿千瓦以上新能源 1月6日，国家发展改革委、国家能源局印发《电力系统调节能力优化专项行动实施方案（2025—2027年）》的通知。通知提到，到2027年，电力系统调节能力显著提升，各类调节资源发展的市场环境和商业模式更加完善，各类调节资源调用机制进一步完善。通过调节能力的建设优化，支撑2025—2027年年均新增2亿千瓦以上新能源的合理消纳利用，全国新能源利用率不低于90%。科学测算调节能力需求。充分统筹新能源发展规模、技术经济性及电力市场运行等因素，衔接落实国家能源电力发展规划，以保障电力系统安全稳定运行和新能源合理消纳利用为目标，科学确定调节能力需求。探索沙戈荒大型风电光伏基地和水风光基地一体化调用。结合市场、价格等机制，试点探索沙戈荒基地和水风光基地一体化协同调用机制，优化基地整体涉网性能，提升稳定支撑能力。国家能源局组织派出机构开展调节资源建设和调用情况监管，对新能源利用率大幅下降、新能源发展规模与调节能力不匹配、调节资源建设滞后、可调用调节能力未充分发挥的地区，督促省级能源主管部门分析原因并予以整改，及时出台有关政策措施，切实保障新能源合理利用率。全国电力规划实施监测预警中心按年度动态评估各地调节能力建设方案实施情况和发挥效果，基于各地上报方案统筹优化全国调节资源，开展全国调节能力经济性评估，报国家发展改革委、国家能源局。 3、两部门：加大重点领域设备更新项目支持力度继续支持能源电力等设备更 新 1月8日，国家发展改革委、财政部发布关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知。通知提出，加大重点领域设备更新项目支持力度。增加超长期特别国债支持重点领域设备更新的资金规模，