2021年，全球黄金ETF市场呈现显著的资金流出，主要受北美基金拖累，全年流出173吨（-91亿美元，-4.0%的资产管理规模AUM）。全年集体持有的黄金减少了5%，以价值计算的资产管理规模（AUM）下降了9%，至2090亿美元，主要由于净流出和黄金价格下跌4%的综合影响。
- 区域表现：北美资金流出为199.5吨（-109亿美元，-8.9%），欧洲基金流入0.7吨（2.64亿美元，0.3%），亚洲上市的基金流入25.4吨（15亿美元，20.4%），其他地区流入0.1吨（1700万美元，0.5%）。
- 国家表现：北美的主要流出者为SPDR® Gold股票（流出195吨，-107亿美元）和iShares Gold Trust（流出31.9吨，-18亿美元）；欧洲的低成本Xtrackers IE实物黄金获得33.6吨（约19亿美元）净流入，Xetra Gold增加20.7吨（约12亿美元）；亚洲中，华安逸夫黄金流入5.9吨（3.17亿美元），博时黄金交易所流入5.4吨（2.84亿美元）。
- 低成本ETF：低成本ETF持续吸引流入，增长幅度为45%（63吨，美元37亿美元），合计约占全球黄金ETF市场的近6%。
- 价格表现：金价全年收盘下跌约4%，至1,806美元/盎司。上半年金价下跌超过10%，下半年在每盎司1700美元至1850美元之间波动。净多头持仓降至低于500吨（约27亿美元）。
- 未来展望：预计2022年黄金将经历类似的市场动态，高通胀、市场波动、高股票市场估值等因素可能增加黄金作为投资组合避险工具的需求。利率上升速度超过预期可能对黄金构成挑战，但名义利率和实际利率仍将保持低位，可能继续推动对黄金的需求。
