乙二醇日报：乙二醇盘面再度冲击压力位，警惕累库预期施加回调压力

一、日度市场总结 昨日乙二醇华东现货价格上涨5元/吨至4805元/吨，主力合约收盘价持平于4776元/吨。成本端，国际油价上涨；供给端，四川一套60万吨装置调试开车，上海石化2#装置重启推迟，镇海炼化重启时间推迟，古雷石化计划检修，富德能源推迟检修。截至1月9日，乙二醇整体开工负荷下降至70.83%，合成气制乙二醇开工负荷下降至70.32%。港口库存环比增加5.1万吨至57.7万吨。需求端，聚酯负荷下降至86.3%，轻纺城成交总量687万米。国际油价上涨带动盘面情绪，库存累库预期兑现但绝对库存仍低，下游聚酯即将放假停工，乙二醇上方压力较强。

二、产业链数据监测 主力合约价格涨0.00%，成交减少35.41%，持仓减少1.10%。MEG现货华东市场价格上涨0.10%，基差为34元/吨。石脑油制利润下降1.04美元/吨至-153.13元/吨，乙烯制、甲醇制、煤制利润均持平。乙烯制开工率、甲醇制开工率、聚酯工厂负荷、江浙织机负荷均持平。张家港、太仓、宁波、上海到货量分别为15.1万吨、3.0万吨、1.7万吨、0万吨，主港计划到货19.8万吨。

三、产业动态及解读

1. 宏观动态：联合国报告预计2025年全球经济增长率维持在2.8%，美国经济增长放缓至1.9%，中国经济增长放缓至4.8%。
2. 内外盘市场：外盘MEG船货商谈550-553美元/吨，内盘现货基差在05合约升水28-31元/吨附近，商谈4818-4821元/吨。

四、产业链数据图表 图表展示了乙二醇期货与现货价格、内外盘现货价格、主流工艺利润、国内乙二醇装置开工率、聚酯产业链开工率、华东主港库存统计。

五、研究结论 乙二醇盘面再度冲击压力位，警惕累库预期施加回调压力。当前库存累库预期兑现，但绝对库存仍处低位，下游聚酯即将进入放假停工周期，开工率开始回落，乙二醇上方压力较强。