海信视像大涨点评拐点已至价值重归国补延续产品补齐内销

国补延续+产品补齐，内销迎来向上拐点。1）国补拉动彩电内销回暖，龙头量价齐升趋势显著，海信系稳居第一。25年1月起全国多省市国补政策直接延续，公司内销有望持续受益。2）Mini LED加速渗透，增厚利润空间。24年Q4国内Mini LED电视双线销量/销额渗透率30%+/50%+。海信视像大涨点评：拐点已至，价值重归国补延续+产品补齐，内销迎来向上拐点。1）国补拉动彩电内销回暖，龙头量价齐升趋势显著，海信系稳居第一。25年1月起全国多省市国补政策直接延续，公司内销有望持续受益。2）Mini LED加速渗透，增厚利润空间。24年Q4国内Mini LED电视双线销量/销额渗透率30%+/50%+。海信积极布局Mini LED产品，线下渠道布局完善，加速中高端放量，有望增厚盈利。3）Vidda产品补齐，国补催化下份额显著回升，助推Vidda品牌线上份额及均价走高。海外渠道升级拓展与结构升级延续，全球份额持续提升。2025年1月7-10日2025 CES全球消费电子展，海信届时将展示新一代AI画质芯片，助力产品高端升级及海外声量提升。Q4液晶面板价格同比下降，成本压力有望进一步缓解。24Q4 55/65/75/85英寸液晶电视面板价格分别同比-4.2%/-3.5%/-2.1%/-4.0%，预计Q4起公司成本压力显著缓解。