- 国际大豆：CBOT盘面整体呈现明显回落，主要因前期利多因素充分体现后，盘面开始有止盈离场表现。近期市场利多因素集中，如NOPA大豆压榨数据继续偏强（12月美豆油需求表现较好），美豆油出口及生柴消费整体较强，最新政策同样显示利好。美豆国内需求可能仍将维持，天气方面变化有限，巴西过量降雨有所好转，但阿根廷相对偏干，后续减产风险可能增加。阿根廷少量减产难以改变南美整体产量大幅增加的情况，当前盘面价格并未完全对南美丰产体现，因此美豆盘面进一步上涨或相对有限。美豆盘面下行受阻主要因缺乏有效驱动，尤其在阿根廷天气风险仍然存在的情况下，回落动力逐步减弱，但总体来看，美豆周度出口销售大方向仍将继续减弱，巴西丰产压力后续可能也将逐步体现，美豆后续仍有下行可能。
- 豆粕：国内豆粕盘面走势略强于美豆，现货偏强以及成本端支撑所致，压榨利润继续改善，盘面月间价差震荡运行，由于基本面支撑仍在，盘面35回落空间或相对有限。盘面59价差缺乏明显驱动，预计近期以震荡运行为主。供需面来看，近期油厂开机率虽有恢复，但仍然偏低，市场需求良好，提货有一定难度，近期现货有一定好转。从中期基本面来看，豆粕需求仍将呈现好转态势，并且由于后续大豆到港量偏低，因此现货方面继续偏好转。数据显示，截止1月10日当周，油厂大豆实际压榨量193.42万吨，开机率为54.37%；大豆库存604.56万吨，较上周增加10.11万吨，增幅1.70%，同比去年减少67.64万吨，减幅10.06%；豆粕库存60.46万吨，较上周减少7.90万吨，减幅11.56%，同比去年减少34.43万吨，减幅36.28%。
- 菜粕：菜粕盘面走势稍弱于豆粕。月间价差小幅反弹，35价差大幅下跌后企稳，但自身高供应压力仍然存在。盘面59价差小幅震荡反弹。基本面来看，菜粕近期现货端表现良好，市场成交提货整体量比较大，但近端高库存情况下，菜籽菜粕当前市场供需偏宽松为主。数据显示，截止1月13日当周，主要油厂菜籽压榨量为11.5万吨，主要油厂菜籽库存66.1万吨，环比上周减少1.1万吨；菜粕库存5.3万吨，环比上周减少0.9万吨。
- 交易策略：单边：盘面对利多因素反应充分，偏空思路为主；套利：M59反套；期权：方向向下的海鸥期权。
