格林大华期市早班车 - 基差日报（20250116）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年1月16日星期四 研究员：张毅驰从业资格：F03108196交易咨询资格：Z0021480 联系方式：15018531496 一.基差数据一览表 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 注1.基差=现货价格-期货价格，（期货价格为主力合约价格）。 注2.基差率=(现货价格-期货价格)/现货价格。 注3.现货价格的所属区域、产品规格、价格类型见文末附表1。 注4.现货价格单位与期货合约单位不同的，按期货合约单位换算。 注5.现货价格单位为美元的，按CFETS美元兑人民币换算。 二.基差异动分析 1.现货上涨、期货下跌、背离程度最大的品种 如图1所示，生猪现货上涨200元，期货下跌40元，2025-01-14基差率为17.44%，2025-01-15上升至18.72%，上升幅度1.28%。 如图2所示，虚线为生猪当前基差率，其年度分位数为95.42%，接近近一年最高位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 2.现货下跌、期货上涨、背离程度最大的品种 如图3所示，原油现货下跌1.34元，期货上升17.50元，2025-01-14基差率为-5.63%，2025-01-15下降至-8.91%，下降幅度3.28%。 如图4所示，虚线为原油当前基差率，其年度分位数为0.00%，处于近一年最低位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 3.基差率上升幅度最大的品种 菜粕2025-01-14基差率为-8.12%，2025-01-15上升至-5.32%，上升幅度2.80%。 如图5所示，主要原因是现货价格的快速拉升，期货价格上涨有限，菜粕现货上涨106元，期货上涨50元，因此基差贴水程度有所缩小。 如图6所示，虚线为菜粕当前基差率，其年度分位数为13.52%，处于近一年较低位置。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 4.基差率下降幅度最大的品种 锰硅2025-01-14基差率为-3.71%，2025-01-15下降至-7.42%，下降幅度3.71%。 如图7所示，主要原因是期货价格的上涨，期货价格上涨232元，现货价格不变，因此基差贴水程度有所扩大。 如图8所示，虚线为锰硅当前基差率，其年度分位数为2.50%，接近近一年最低位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 如图10所示，集运指数2025-01-15基差率为62.23%，年度分位数为100.00%，处于近一年最高位。 如图9所示，主要原因是期货价格的大幅下跌，期货价格下跌58.7元，现货价格不变，基差上升58.7元，因此基差率上升至近一年最高位。 数据来源：钢联、万得、格林大华期货研究院整理 如图12所示，棕榈油2025-01-15基差率为15.18%，年度分位数为100.00%，处于近一年最高位。 如图11所示，主要原因是期货价格的大幅下跌，现货价格下跌幅度有限，期货价格下跌228元，现货价格下跌150，基差上升78元，因此基差率上升至近一年最高位。 如图14所示，原油2025-01-15基差率为-8.91%，年度分位数为0.00%，处于近一年最低位。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。