市场概况
- 市场表现：周三市场收跌，两市成交额1.21万亿，较上一交易日减少约1600亿。行业多数下跌，传媒、银行、社会服务等少数行业上涨，综合、军工、有色、通信、计算机、医药等行业跌幅居前。市场在周二大涨后出现缩量调整，视为正常整理，阶段性底部判断未受影响。
- 板块表现：小红书概念股持续大涨，光伏概念股反弹，抖音概念股活跃，PCB概念股调整。小红书概念、光伏设备、抖音概念、旅游板块涨幅居前，其他电源设备、次新股、油气、PCB板块跌幅居前。
资金面
- 主力资金流向：上证净流出0.93亿元，深证净流出62.64亿元。主力资金流入前三的板块为半导体、广告营销、汽车零部件，流出前三的板块为消费电子、IT服务、元件。
消息面
- 商务部：将陆续印发手机等数码产品的购新补贴实施细则，2024年相关促销费政策推动消费品销售额超1.3万亿元，2025年政策加力将利好相关行业及概念股。
- 六部门：到2027年底将构建数据流通安全治理体系，加强数据安全和监管，相关概念股值得长期关注。
- 上海市长：今年将出台自贸区制度型开放2.0版方案，推进自贸试验区及临港新片区建设，上海本地及周边高新技术企业及服贸产业有望受益。
行业动态
- CNESA：预计2025年中国新型储能装机规模累计将达131.3GW，未来五年CAGR达28.7%，资本更青睐差异化、国际化、技术创新企业。
- 化肥利用率：2024年我国水稻、玉米、小麦三大粮食作物化肥利用率为42.6%，测土配方施肥技术覆盖率超95%，化肥利用率提升举措促进农业发展。
- 国产大型邮轮：第二艘国产大型邮轮全船主船体贯通，计划2026年交付，标志着快速建造阶段开始。
基金动态
- FOF基金：金鹰稳利配置三个月持有债券发起FOF成立，募集规模达8.24亿元，反映投资者对债券产品的青睐。
- 私募基金：截至2024年12月末，存续私募基金管理人20289家，管理基金数量144,155只，管理基金规模19.91万亿元。
买方观点
- 富达国际：对2025年A股市场持谨慎乐观，国内逆周期调节政策能有效对冲外部不确定性，政策托底和流动性充裕将支撑权益市场估值，或实现“股债双牛”。
总结
市场周三缩量调整，行业多数下跌但调整温和有序，机器人板块涨幅居前但短期涨幅较大，算力、芯片、计算机等方向性价比更高。政策利好消费电子、数据安全、上海自贸区等板块。富达国际对2025年A股市场持谨慎乐观，预计政策托底和流动性将支撑市场。
