晨会 | 晨会之音-铜&镍

铜：1月6日华盛顿邮报称，特朗普考虑仅针对关键进口商品实施普遍关税，其中包括铜，此前关于特朗普关税的利空定价有一定修复。因担忧特朗普将对铜进口加征关税，近期COMEX铜领涨，COMEX与LME价差持续走扩，铜价整体偏强运行。10号公布的美国非农就业数据大幅超预期，美元、黄金、铜均走高，市场有交易通胀的迹象。从基本面来看，此前铜价下跌后提振了下游的接货意愿，现货报价走高，本周国内库存小幅去库。不过季节性消费淡季即将来临，产业端带来的支撑减弱。而且市场对特朗普就任后的出台的相关政策仍有担忧，铜价或缺乏持续上涨动力，预计短期将延续区间震荡运行。 镍：据外媒报道，印尼矿业部一高级官员10号表示，印尼为今年镍矿石开采设定了约2亿吨配额。叠加宏观情绪好转，周五夜盘镍价大涨。全球纯镍供应仍过剩，库存持续累库，中期过剩趋势难以扭转，镍价上方承压。预计短期镍价将延续低位区间震荡。受镍价反弹提振，不锈钢价格亦底部回升。但国内不锈钢库存扔偏高，消费淡季下需求将持续疲弱，预计价格反弹空间有限，后续仍建议以逢高空思路为主。 分析师：李瑶瑶 执业资格号：F3060236 投资咨询资格号：Z0014443 电话：021-22155569 E-mail:liyaoyao@xhqh.net.cn 审核人：孙匡文 免责声明 本 报 告 由 新 湖 期 货 股 份 有 限 公 司 （ 以 下 简 称 新 湖 期 货 ， 投 资 咨 询 业 务 许 可 证 号3 2 0 9 0 0 0 0） 提 供 ， 无 意 针 对或 打 算 违 反 任 何 地 区 、 国 家 、 城 市 或 其 他 法 律 管 辖 区 域 内 的 法 律 法 规 。 除 非 另 有 说 明 ， 所 有 本 报 告 的 版 权 属 于新 湖 期 货 。 未 经 新 湖 期 货 事 先 书 面 授 权 许 可 ， 任 何 机 构 和 个 人 不 得 以 任 何 形 式 翻 版 、 复 制 、 发 布 。 如 引 用 、 刊发 ， 须 注 明 出 处 为 新 湖 期 货 股 份 有 限 公 司 ， 且 不 得 对 本 报 告 进 行 有 悖 原 意 的 引 用 、 删 节 和 修 改 。 本 报 告 的 信 息均 来 源 于 公 开 资 料 和/或 调 研 资 料 ， 所 载 的 全 部 内 容 及 观 点 公 正 ， 但 不 保 证 其 内 容 的 准 确 性 和 完 整 性 。 投 资 者不 应 单 纯 依 靠 本 报 告 而 取 代 个 人 的 独 立 判 断 。 本 报 告 所 载 内 容 反 映 的 是 新 湖 期 货 在 最 初 发 表 本 报 告 日 期 当 日 的判 断 ， 新 湖 期 货 可 发 出 其 他 与 本 报 告 所 载 内 容 不 一 致 或 有 不 同 结 论 的 报 告 ， 但 新 湖 期 货 没 有 义 务 和 责 任 去 及 时更 新 本 报 告 涉 及 的 内 容 并 通 知 更 新 情 况 。 新 湖 期 货 不 对 因 投 资 者 使 用 本 报 告 而 导 致 的 损 失 负 任 何 责 任 。 新 湖 期货 不 需 要 采 取 任 何 行 动 以 确 保 本 报 告 涉 及 的 内 容 适 合 于 投 资 者 ， 新 湖 期 货 建 议 投 资 者 独 自 进 行 投 资 判 断 。 本 报告 并 不 构 成 投 资 、 法 律 、 会 计 、 税 务 建 议 或 担 保 任 何 内 容 适 合 投 资 者 ， 本 报 告 不 构 成 给 予 投 资 者 投 资 咨 询 建 议