南美洲及墨西哥汽车市场分析报告

汽车销量稳健增长，新能源汽车销量同比增速较高：2023年南美洲及墨西哥市场销量同比增长7.16%至418.61万辆。新能源汽车方面，2023年，南美洲及墨西哥新能源汽车销量同增126.97%至7.42万辆。汽车保有量方面，巴西汽车保有量最高，2023年达4700万辆，其次是墨西哥，这两个国家的汽车保有量均达到4000万辆以上。而哥伦比亚的汽车保有量最低，为530万辆。 政策鼓励新能源汽车发展：南美洲的重点国家以及墨西哥均发布汽车电动化相关提议或目标。2023年，巴西发布国家绿色出行和创新计划，对汽车可持续性提出要求；2022年，墨西哥目标2030年部署700万辆电动轻型汽车、33.8万辆电动重型汽车；2040年部署2200万辆电动轻型汽车、89.4万辆电动重型汽车；2050年部署3100万辆电动轻型汽车、98.7万辆电动重型汽车； 2021年，智利目标2035年所有售出的轻型汽车均实现零排放，同时禁止燃油车销售；2019年，哥伦比亚目标2030年前国家注册电动车达60万辆。 关税政策温和，整车出口企业有望受益：为维护本国工业、维护北美贸易关系，墨西哥、巴西逐渐恢复征收新能源汽车相关关税；智利则继续保持对中国汽车零关税政策。 投资建议：建议关注中国品牌出海的龙头企业，零跑汽车、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、长安汽车。 风险提示：出海进展不及预期，行业竞争加剧，海外政策变化不及预期。 1南美洲及墨西哥汽车市场销量持续恢复 1.12023年南美洲及墨西哥新能源汽车市场销量增长迅速 2023年南美洲及墨西哥汽车总销量实现小幅增长。2015-2019年，南美洲的重点国家以及墨西哥汽车总销量复合增速为3.15%。2020-2022年，汽车市场需求持续低迷，2022年南美洲的重点国家以及墨西哥汽车销量为390.62万辆。2023年南美洲的重点国家以及墨西哥市场销量同增7.16%至418.61万辆，主要系汽车需求逐步回暖。 2023年南美洲及墨西哥新能源汽车市场增速强劲。2016-2023年，南美洲的重点国家以及墨西哥新能源汽车销量复合增速为84.3%；2023年，南美洲的重点国家以及墨西哥新能源汽车销量同增126.97%至7.42万辆。 图1.南美洲的重点国家及墨西哥汽车总销量 图2.南美洲及墨西哥新能源汽车销量增长迅速 另一方面，2016-2023年，南美洲及墨西哥新能源汽车渗透率从0.03%上升至1.77%，渗透率大幅提升主要得益于各地政府鼓励汽车电动化。当前渗透率仍然较低，预计随着各国政府继续加大对新能源车的支持力度，将来渗透率有望继续提升。 图3.南美洲的重点国家以及墨西哥新能源汽车渗透率仍然较低 南美洲的重点国家以及墨西哥电车替代油车前景广阔。2023年，巴西、墨西哥、智利、哥伦比亚汽车销量分别为231/136/33/19万辆；其中，油车销量分别为226/135/33/18万辆，电车销量分别为5.2/1.5/0.1/0.6万辆，电车替代油车前景广阔。 图4.2023南美洲的重点国家以及墨西哥汽车销量情况（辆） 南美洲及墨西哥NEV渗透率均较低，多片蓝海待发掘。在南美洲的重点国家以及墨西哥中，哥伦比亚的NEV（新能源车）渗透率最高，达到了3.27%，电动车市场发展较好。其次是巴西，NEV渗透率为2.25%，处于较低水平，有广阔发展空间。 经济增长，对中国车企出海有利。在人均GDP方面，2023年，智利的人均GDP最高，为3.2万美元，其次是墨西哥、巴西和哥伦比亚，这些国家人均GDP也达到了2万美元以上。人均GDP越高，该地消费水平也越高，汽车的消费占比也更高，因此更有利于中国车企出海。 图5.南美洲的重点国家及墨西哥NEV渗透率与人均GDP 1.2南美洲的重点国家及墨西哥汽车销量分析 2023年巴西汽车总销量增加，新能源汽车销量高速增长。2023年巴西汽车总销量为230.8万辆，同比增长9.7%。电动汽车方面，2023年巴西电动汽车销量同增181.1%至5.2万辆。主要系国家大力支持新能源汽车产业叠加中国汽车制造商进入巴西增长所致。 图6.2015-2023巴西汽车销售量CAGR为-1.33% 图7.2016-2023巴西新能源汽车销售量CAGR为125.2% 2023年巴西电动汽车渗透率大幅提升。巴西新能源汽车渗透率从2022年的 0.88%上升至2023年的2.25%，我们认为现有政策支持叠加中国新能源汽车企业逐渐占领市场，未来巴西新能源汽车的市场份额可能会进一步提升。 2023年巴西BEV份额下滑。新能源汽车市场分类型来看，2023年纯电动汽车（BEV）的份额从2022年的46%下滑至37%，插电式混合汽车（PHEV）的份额从2022年的54%增加至63%。 图8.巴西新能源汽车渗透率 图9.巴西新能源汽车市场BEV和PHEV的份额 巴西汽车市场品牌集中度高，CR3接近50%。2023年，巴西汽车销售品牌集中度较高，CR3达50%。其中，菲亚特以20.6%的市场份额位居第一，其次是大众、雪佛兰，分别占据15.0%、14.2%的市场份额。此外，丰田和现代紧随其后，均占据8.5%以下市场份额。此外，其他品牌的总和占比达到33.9%。 图10.2023巴西汽车市场品牌份额 2023年墨西哥新能源销量同比高增81%。2023年，墨西哥汽车销量为136.1万辆，同比上升24.51%。由于墨西哥靠近美国，墨西哥的汽车市场与北美合作伙伴紧密整合，并受益于有利的贸易协议、庞大的现有制造能力，以及符合IRA要求的补贴资格，2023年墨西哥新能源汽车销量同增81.0%至1.5万辆。 图11.2015-2023墨西哥汽车销售量CAGR为0.09% 图12.2016-2023墨西哥新能源汽车销量CAGR达53.1% 2023年墨西哥NEV渗透率高增。从NEV渗透率来看，墨西哥NEV渗透率从2022年的0.77%上升到2023年的1.12%。 2023年墨西哥BEV市场份额上升，成为主流。2023年，墨西哥新能源汽车市场中分类型来看，纯电动汽车（BEV）的份额从2022年的52.4%升至85.5%，插电式混合汽车（PHEV）的份额从2022年的47.6%降至14.5%。 图13.墨西哥新能源汽车渗透率 图14.墨西哥新能源汽车市场BEV和PHEV的份额 墨西哥汽车市场竞争格局相对分散，日产和雪佛兰份额最高。2023年墨西哥汽车市场竞争格局相对分散，CR3总计为38.78%。其中，日产和雪佛兰占据了较高的市场份额，分别为17.7%和12.7%。大众、丰田、起亚、马自达等品牌均占据5%以上的市场份额。此外，其他品牌的总和占比达到41.1%。 图15.2023墨西哥汽车市场品牌份额 2023年智利汽车总销量与NEV双降。2023年智利汽车销量为33万辆，同比下降26%，为2020年疫情后新低；新能源汽车销量同比下降38.7%至920辆，系国内经济增速放缓导致需求下降所致。 图16.2017-2023智利汽车销售量CAGR为-2.21% 图17.2017-2023智利新能源汽车销量CAGR为37.69% 2023年智利NEV渗透率下降。从NEV渗透率来看，智利NEV渗透率从2022年的0.34%下降到2023年的0.28%。 2023年智利BEV份额下降。新能源汽车市场分类型来看，2023年智利纯电动汽车（BEV）的份额从2022年的59%降至45%，插电式混合汽车（PHEV）的份额从2022年的41%升至55%。 图18.智利新能源汽车市占率 图19.智利新能源汽车市场BEV和PHEV的份额 智利汽车市场行业竞争分散。2023年的智利CR3仅为21%。其中，丰田市占率最高，为7.9%。雪佛兰、现代、起亚、铃木、标致等紧随其后，剩余企业市场率为62.9%。 图20.2023智利汽车市场品牌份额 2023年哥伦比亚汽车总销量下滑，新能源汽车销量逆势增长。2023年哥伦比亚汽车销量为18.7万辆，同比下降28.9%，为8年来新低。NEV方面逆势增长，新能源汽车销量同比增长41.9%至0.61万辆。 图21.2015-2023哥伦比亚汽车销售量CAGR为-5.07% 图22.2016-2023哥伦比亚新能源汽车销量CAGR为97% 2023年哥伦比亚NEV渗透率增长。从NEV渗透率来看，哥伦比亚NEV渗透率从2022年的1.64%增长到2023年的3.27%。 2023年哥伦比亚BEV份额增长。新能源汽车市场分类型来看，2023年哥伦比亚纯电动汽车（BEV）的份额从2022年的44.2%增至59.0%，插电式混合汽车（PHEV）的份额从2022年的55.8%降至41.0%。 图23.哥伦比亚新能源汽车市占率 图24.哥伦比亚新能源汽车市场BEV和PHEV的份额 哥伦比亚汽车市场行业集中度较高。2023年的哥伦比亚CR3为40.8%。其中，雷诺市占率最高，为14.1%。丰田、雪佛兰、马自达和起亚紧随其后，为13.9%、12.8%、9.4%和8.4%，剩余企业市占率为41.4%。 图25.2023哥伦比亚汽车市场品牌份额 2南美洲的重点国家及墨西哥汽车市场政策情况分析 南美洲的重点国家以及墨西哥均发布汽车电动化相关提议或目标。2023年，巴西发布国家绿色出行和创新计划，对汽车可持续性提出要求；2022年，墨西哥目标2030年部署700万辆电动轻型汽车、33.8万辆电动重型汽车；2040年部署2200万辆电动轻型汽车、89.4万辆电动重型汽车；2050年部署3100万辆电动轻型汽车、98.7万辆电动重型汽车；2021年，智利目标2035年所有售出的轻型汽车均实现零排放，同时禁止燃油车销售；2019年，哥伦比亚目标2030年前国家注册电动车达60万辆。 表1.南美洲及墨西哥最新电动汽车相关政策 3南美洲的重点国家以及墨西哥汽车关税政策分析 墨西哥、巴西汽车关税逐渐增加。为维护本国工业，维护北美贸易关系，墨西哥、巴西逐渐恢复征收新能源汽车相关关税；智利则继续保持对中国汽车零关税政。 表2.南美洲的重点国家以及墨西哥关税政策 4投资建议 目前南美和墨西哥的新能源汽车渗透率较低，随着排放政策的升级以及电动车鼓励政策的推广，新能源汽车市场的销量有望保持较高增速，渗透率有望持续提升，建议关注重点布局海外市场的整车企业零跑汽车、比亚迪、吉利汽车、长安汽车、长城汽车。 5风险提示 1）出海进展不及预期：考虑海外市场渠道建设，整车出海运输以及海外工厂建设的不确定性，中国企业出海进展有不及预期的风险。 2）行业竞争加剧：海外汽车市场竞争加剧，海外汽车市场已经成为中国车企的重要增长点，随着自主品牌加快出海步伐，海外汽车市场竞争将加剧。 3）海外政策变化不及预期：随着中国企业出海规模的持续提升，海外市场或增加贸易壁垒，减少中国品牌汽车对本土品牌的销量冲击，进口关税、报废税等因素的变化或将影响中国品牌汽车在海外市场的竞争力。