中金医药东阿阿胶000423动态点评发布激励草案修订稿进一步保障长期发展

东阿阿胶发布第一期限制性股票激励计划(草案修订稿)，拟授予不超过124.7209万股限制性股票，其中首次授予99.8017万股，激励对象179人，首次授予价格37.22元/股。激励方案较上一版本上调核心指标，解除限售条件中净资产收益率在2025/2026/2027年分别不低于11.5%/12.0%/12.5%，较原方案同期绝对值平均提升1个百分点；归母净利润复合增长率在2025/2026/2027年不低于15%。此举有望进一步带动核心员工积极性，夯实基石业务，激发潜力品种。

公司经营业绩保持高质量增长，前三季度营业收入43.29亿元，同比增长26.28%；归母净利润11.52亿元。单三季度营业收入15.81亿元，同比增长25.38%；归母净利润4.14亿元，同比增长63.75%。公司围绕药品+健康消费品“双轮驱动”模式，提升品牌势能。

控股股东华润医药投资于2024年11月8日至2024年12月18日累计增持公司股份6,424,626股，占公司总股本比例约1%，增强公司发展信心，提振投资者信心。

盈利预测与估值：维持2024/2025年盈利预测不变，引入2026年净利润预测19.7亿元，同比增长15.3%。