禾望电气1公司大功率电力电子深厚积累继风电变流器后成功培

1、公司大功率电力电子深厚积累，继风电变流器后成功培育大传动业务，近5年培育出光伏逆变器、构网型储能业务，近几年则开始AIDC、新型动力控制等新业务孵化。 2、风电变流器业务向好，行业25年是恢复年（24年国内风电招标剔除框架增40%），公司还拓展了印度、欧洲等核心下游并已经开始起量，海外有望高盈利、高增长。 3、大传动业务，从6年前 禾望电气 1、公司大功率电力电子深厚积累，继风电变流器后成功培育大传动业务，近5年培育出光伏逆变器、构网型储能业务，近几年则开始AIDC、新型动力控制等新业务孵化。 2、风电变流器业务向好，行业25年是恢复年（24年国内风电招标剔除框架增40%），公司还拓展了印度、欧洲等核心下游并已经开始起量，海外有望高盈利、高增长。 3、大传动业务，从6年前几千万规模到24收入5亿利润1.2亿左右。 业务难、know-how要求高，公司做的是替代西门子、abb、三菱的首台套。 在工业电气化和欧洲加码碳关税态势下，该领域机会多，公司国内主要细分市场国产化上显著领先，厚积薄发，有望上台阶。 4、光伏/储能是21年后培育的新门类，现有一定规模和基础。 光伏过去主要在组串式，后续产品结构、市场覆盖会有拓展。 储能快速崛起，公司对电网与并网理解更深，率先推出构网型储能产品，斩获多个标杆性项目，未来有望带来弹性。 5、公司技术能力强，特别在大功率电力电子领域有积累和优势，风电变流、大传动两板块均国内第一，光/储/氢能配套已有一定规模和竞争力，新业务正在孵化。 近几年管理方面积极优化，24年调整管理层后，组织架构、销售体系优化加快。