能源专题研究：气电核电双擎驱动，破解数据中心供电瓶颈

核心观点

• 数据中心规模迅速扩大，对稳定电力的需求激增。
• 数据中心“清洁化”和“大型化”趋势推动自备电站建设，尤其是稳定清洁电力。
• 气电和核电因其稳定性和灵活性成为数据中心供电的理想选择。

关键数据

• 预计到2035年，全球数据中心耗电量将增至1544.38-3911.11TWh，CAGR为11.60%-20.58%。
• 单个数据中心功耗超过100MW变得常见，自备电力成为主流趋势。
• 头部数据中心公司均有减排目标，推动清洁电力需求。
• 气电在数据中心供电领域的最大优势在于建设周期短和供电稳定。
• 2035年，全球数据中心对气电的需求分别为812.94TWh，占2023年气电总发电量的12.43%。
• 核电作为已大规模应用的稳定清洁电力，将越发受到重视。

研究结论

• 数据中心“清洁化”将循序渐进，逐渐带动气电+CCUS及核电需求。
• 气电和核电土地占用较少，选址灵活，适合数据中心需求。
• 气电LCOE较低，核电LCOE较高，但各类清洁稳定电力的成本处在同一级别。
• 数据中心公司接受气电为其供电，气电可快速缓解数据中心电力紧张。
• 数据中心电力清洁化推动核电复兴，SMR或将得到长足的发展。
• 欧美公众对核电的接受度恢复，政策支持SMR发展。
• 风险提示包括算力需求不及预期、数据中心单位功耗下降、政策变化、核电技术发展不及预期等。