PVC供需矛盾仍较为突出 塑料成本端支撑偏强

发布时间：2025-01-13 14:13:08作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 1月10日，塑料期货主力合约收涨0.48%至7911.0元。 持仓量变化 1月10日收盘，塑料期货持仓量：-7423手至515471手。 现货市场 华北现货主流价8720元/吨，持平;华东现货主流价8810元/吨，持平;华南现货市场主流价8910元/吨，持平。 后市展望 成本端支撑偏强，虽检修装置有所增多，但新投装置供应陆续传导，同时下游需求欠佳，后续关注成本端动向及供需边际变化情况。 研报正文研报正文 【PVC】 现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4880元/吨，环比持平;乙烯法PVC主流价格为5250元/吨，环比持平;乙电价差为370元/吨，环比持平。 市场分析：供应方面，上周PVC生产企业开工率在81.00%环比增加0.55%，同比增加0.84%;其中电石法在81.12%环比增加0.33%，同比增加1.70%，乙烯法在80.68%环比增加1.69%，同比减少1.63%。需求方面，国内下游制品企业并无明显好转，成交仍以刚需为主，且北方天气渐冷，需求或逐步减弱。 库存方面，截至1月9日PVC社会库存新(41家)样本统计环比减少2.57%至76.99万吨，同比增加29.17%;其中华东地区在73.49万吨，环比减少2.49%，同比增加32.84%;华南地区在3.5万吨，环比减少4.11%，同比减少18.22%。1月10日期价小幅回落，当前供需矛盾仍较为突出，库存高企，下游需求表现较弱，PVC反弹空间有限。 参考观点：期价反弹，但空间有限。 【塑料】 现货信息：华北现货主流价8720元/吨，持平;华东现货主流价8810元/吨，持平;华南现货市场主流价8910元/吨，持平。 市场分析：成本端看，国际油价给予塑料的支撑力度偏强。塑料自身供应端看，上周聚乙烯企业平均产能利用率在85.95%，环比+0.52%。本周涉及上海石化、茂名石化等检修装置重启，新增中韩石化、燕山石化、兰州石化计划检修装置，产能利用率预计下降至85.43%。 需求端看，上周聚乙烯下游各行业整体开工率在41.64%，环比-0.36%;PE包装膜样本企业开工环比-1.11%，开工 支撑减弱;农膜整体开工率较前期环比-1.02%，棚膜需求进一步减少，开工逐渐下滑。综合来看，成本端支撑偏强，虽检修装置有所增多，但新投装置供应陆续传导，同时下游需求欠佳，后续关注成本端动向及供需边际变化情况。 参考观点：预计塑料期价短期或震荡偏弱运行。 【纯碱】 现货信息：全国重碱主流价1521.13元/吨，环比-0.25元/吨;其中华东重碱主流价1575元/吨，华北重碱主流价1650元/吨，华中重碱主流价1550元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率86.57%，环比+4.21%，纯碱产量71.44万吨，环比+2.77万吨，涨幅4.04%，企业装置开工恢复，检修企业少，供应提升。库存方面，上周厂家库存147.08万吨，环比+2.25万吨，涨幅1.55%;据了解，社会库存呈现下降趋势，维持36+万吨。需求端观望情绪浓厚，采购以刚需补库为主。整体来看，纯碱基本面仍偏弱，市场支撑不足，预计偏弱震荡运行。关注库存变动及下游冬储节奏。 参考观点：上周盘面05震荡偏弱，短期预计延续偏弱震荡运行。 关联品种关联品种塑料PVC纯碱所属公司：安粮期货