碳酸锂期货早报

2025-01-14 祝森林大越期货丁叮叮叮

供给端：上周碳酸锂产量环比下降1.86%，但高于历史同期平均水平。外购锂辉石精矿和锂云母成本均有所上涨，生产端利润持续亏损，排产积极性一般。盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足，排产动力十足。

需求端：磷酸铁锂和三元材料样本企业库存均有所下降，但动力电池端接货意愿不足。

基差：电池级碳酸锂现货价为75950元/吨，05合约基差为-2810元/吨，现货贴水期货，偏空。

库存：冶炼厂库存环比微增，下游库存和其它库存均有所增加，总体库存环比微增且高于历史同期平均水平，偏空。

盘面： MA20向上，05合约期价收于MA20上方，偏多。

主力持仓：主力持仓净空，空增，偏空。

预期：预计下月产量环比中性。

主要逻辑：产能错配导致供强需弱，下行态势较难改变。

主要风险点：停减产/检修计划冲击，产业出清启动时间点。

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