白糖策略周报

汇报人：李晓威 期货从业资格号:F0275227交易咨询从业证书号:Z0010484审核人:刘阳2025年1月12日 期货交易咨询业务资格：证监许可〔2012〕38号 1、国内产区 13-14日，西藏东部、川西高原、贵州西北部等地高海拔地区有小到中雪或雨夹雪，西藏东部局地大雪或暴雪；西南地区东部、江汉、江南西部、华南南部、海南岛等地有小雨。13-15日，受较强冷空气影响，中东部大部地区气温下降4～6℃，西北地区东部、内蒙古中西部、江汉、江淮、江南东部、东北 地区等地部分地区降温8～10℃、局地10℃以上。内蒙古、东北地区、华北、黄淮等地有4～6级风，阵风7～8级；14-15日，东部和南部海域有7～8级风，阵风9～10级。 2、国外主产区 2、国外主产区 3、价格走势 4、国际-巴西出口 7、汇率—美元&雷亚尔 【点评】上周美元兑雷亚尔一路震荡走低，周一最高6.1883，周五最低6.0293。美元指数上周连续小幅震荡上涨，周一最低107.7474，周五最高109.9711。美国非农就业人数实现了25.6万人的显著增长，远超市场预期的16万人，为美国经济注入了强劲的信心，促使美元指数大幅拉升，市场情绪明显转向乐观。 资料来源：Wind&一德期货&新浪财经 【进口】：巴西/泰国配额内利润880至970元/吨，配额外利润-440~-560元/吨；1月进口70万吨，同比增13万吨。2月进口49万吨，同比增加18万吨。3月进口1万吨，同比减少6万吨。4月进口5万吨，同比减少5万吨。5月进口2万吨同比减少2万吨，6月进口3万吨同比减少1万吨，7月进口42万吨同比增加31万吨，8月进口77万吨同比增加40万吨，9月进口40万吨同比减少14万吨，10月进口54万吨同比减少38万吨，11月进口53万吨同比增加9万吨，1-11月累计进口396万吨，同比增加48万吨。24/25榨季累计进口107万吨，同比减少29万吨。1-10月我国进口糖浆及预混粉三项合计196.36万吨，同比增加38.25万吨。 9、主产区产销 11、仓单和预报 12、基差&价差 13、本周：新糖上市旺季，外部波动加剧 【外糖】上周美糖周度下跌了0.4点，跌幅2.04%，周五外糖震荡整理，最终ICE3月合约上涨0.08美分/磅报收19.21美分/磅，当日最低18.96美分/磅，伦敦3月合约报收503.7美元/吨。全球以巴西为首的食糖产量前景乐观，中短期看，泰国印度产区开榨加快，增产压力偏大，近强远弱持续，短期泰国天气和病虫害令减产风险扩大，亚洲产区天气因素导致产量波动风险增加，关注ICE3月合约19美分支撑强度。 【郑糖】上周盘面下跌104点跌幅1.73%，周五盘面冲高回落，最终5月报收5891点，当日最低5847点，5月基差169，5-9价差121，现货报价大多上涨20-30元/吨，春节备货尾声，现货成交清淡，新糖上市加快，近强远弱持续，短期宏观氛围和天气支撑渐显，5月关注5900支撑强度。 免责声明 本研究报告由一德期货有限公司（以下简称“一德期货”）编制，本公司具有中国证监会许可的期货交易咨询业务资格（证监许可〔2012〕38号）。 本研究报告由一德期货向其服务对象提供，无意针对或打算违反任何国家、地区或其它法律管辖区域内的法律法规。未经一德期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式引用、转载、发送、传播或复制本报告。 本报告所载内容及观点基于研究人员认为可信的公开信息或实地调研资料，仅反映本报告作者的不同设想、见解及分析方法，但一德期货对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且一德期货不保证这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，一德期货不就报告中的内容对最终操作建议作出任何担保，不对因使用本报告的材料而导致的损失负任何责任。服务对象不应单纯依靠本报告而取代自身的独立判断。 公司总部地址：天津市和平区小白楼街解放北路188号信达广场16层 全国统一客服热线：400-7008-365 官方网站：www.ydqh.com.cn