焦炭市场周报：冬储偏弱亏损扩大 焦钢博弈仍将持续

冬储偏弱亏损扩大焦钢博弈仍将持续 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 「周度要点小结」 行情回顾：本周焦炭偏弱运行。终端淡季压力凸显，钢厂需求持续下降，叠加部分地区存在环保检查情况，高炉产能下滑，五大品种总库存由降转增，钢材价格走弱，钢厂利润收缩，投机氛围降温，煤价偏弱成本支撑松动，港口市场偏弱运行，贸易集港氛围一般。 行情展望：Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-16元/吨；山西准一级焦平均盈利-1元/吨，山东准一级焦平均盈利35元/吨，内蒙二级焦平均盈利-76元/吨，河北准一级焦平均盈利14元/吨；统计独立焦企全样本产能利用率为73.15%，环比减0.10%；焦炭日均产量65.22万吨，环比减0.72万吨，焦炭库存102.81万吨，环比增9.53万吨。下游冬储力度不及预期，钢材库存环比增加14.593万吨，去库情况不佳，且钢厂陆续开展传统检修计划，铁水产量持续下滑，终端需求延续偏弱，焦炭刚需收缩，但开工水平波动不大，呈现供需偏宽格局，在当前累库压力及淡季影响下，上下游博弈仍将持续。 策略建议：J2505合约持续震荡下行，日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散，操作上建议短线维持弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 「期现市场情况」 本周焦炭期价下跌、跨期价差下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：文华财经瑞达期货研究院 截至1月10日，焦炭期货主力合约收盘价1681.5元/吨，较前一周跌79元/吨。 截至1月10日，期货J2509与J2505（远月-近月）价差为66元/吨，较前一周跌4.5元/吨。 「期货市场情况」 本周焦炭净空减少、仓单增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：大商所瑞达期货研究院 本周焦炭前20名持仓中，净空减少。本周焦炭的仓单930手，较上周增加20手。 「现货市场情况」 本周焦炭现货价格下跌、基差上涨 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月9日，一级冶金焦天津港报价1740元/吨（平仓含税价），较上周跌50元/吨；唐山一级金焦报价 1750元/吨（到厂含税价），较上周跌55元/吨。 截至1月10日，焦炭基差为68.5元/吨，较前一周涨24元/吨。 「上游情况」 供应端-炼焦煤产量同比减少、进口量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2024年11月份，炼焦煤产量3878.58万吨，同比减少2.38%，环比减少0.9%。2024年1-11月份，炼焦煤产量累计16334.7万吨，同比增长1.08%。 72024年11月份，中国进口炼焦煤1229.51万吨，同比增长23.95%，环比增长23.49%。2024年1-11月份，累计进口炼焦煤11126.97万吨，同比增长23.04%。 「产业情况」 本周独立焦企产能利用率下滑、焦炭产量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月10日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.15%，较上周减0.1%。 2024年1-11月份，焦炭产量44671万吨，同比下降0.82%。2024年11月份，焦炭产量4068万吨，同比增长1%。 「产业情况」 本周焦炭库存：港口总库存增加、焦钢厂库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月10日，焦炭港口库存：青岛港库存为70万吨，与上周持平；天津港库存为55万吨，较上周增4万吨；日照港库存为56万吨，较上周增5万吨；连云港库存为0.19万吨，较上周减0.03万吨；总库存合计181.19万吨，较上周增8.97万吨。 截至1月10日，据Mysteel 统计全国247家样本钢厂的焦炭库存为673.94万吨，较上周增19.01万吨；全国230家样本独立焦化厂的焦炭库存为60.91万吨，较上周增10.23万吨。焦钢厂焦炭总库存为734.85万吨，较上周增29.24万吨。 「产业情况」 本周钢厂焦炭可用天数增加、吨焦盈利减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月10日，Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为13.56天，较上周增0.44天。 截至1月9日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况：全国平均吨焦盈利为-16元/吨，较上周减13元/吨。 「下游情况」 需求端——钢厂高炉开工率减少、产能利用率下滑、粗钢产量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 112024年1-11月份，全国累计生产粗钢92919万吨，同比减少6.1%。截至1月10日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.18%，较上周减少0.92%；高炉炼铁产能利用率84.24，较上周减少0.31%。2024年11月份，全国生产粗钢7840万吨，同比增加230万吨。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。