全球大豆市场
- 巴西大豆：未来十五天降雨正常，作物进入成熟期，产量预期达1.7亿吨以上，市场乐观。
- 阿根廷大豆：降雨不足，作物优良率下降，天气影响需密切关注，产量预期下调。
- 中美贸易：1月20日特朗普就职，中美贸易问题或令市场交投谨慎。
国内大豆及豆粕
- 供应端：港口大豆库存环比下降，油厂压榨量下降，豆粕库存下降，但预计压榨量回升，库存将回升。年后3月南美大豆集中供应，国内大豆供应将边际恢复。
- 需求端：11月饲料产量环比下降，年底肉鸡及生猪集中出栏，下游饲料消费预计一般。饲料企业库存环比回落，春节前豆粕备货开启，短期现货采购需求尚可。
后市关注
总结
- 美农1月报告或上调南美大豆产量及全球大豆期末库存，利空豆粕价格，但阿根廷干旱及中美贸易政策不确定性限制豆粕跌幅。
- 豆粕05合约本周大部分时间下跌，周五止跌回升。短期走势2730元以下区间行情，2640元以上投机反弹，若失守2640元则需警惕短线走弱风险。
全球菜籽
- 产量预测：2024/25年度全球菜籽产量8618万吨，同比下降370.5万吨；期末库存719.4万吨，同比下降291.5万吨。
- 出口预测：加拿大菜籽出口量预计增加，菜油、菜粕出口量预计增加。
- 市场情况：国际菜籽市场相对平静，加拿大菜籽出口数据环比走好。
菜籽及菜粕库存
- 中加关系：中国对加籽反倾销调查结果出炉时间临近，但美加贸易冲突或令征收反倾销税概率下降。
- 现货市场：年前提货节奏加快，禽料企业招标维持，贸易商暗降基差报价。
- 库存：沿海油厂进口菜籽库存环比小幅增加，压榨量环比下降，但高于过去四年同期，国内菜粕库存环比上升，短期供应压力较大。1月及2月进口预估数据同比增加，国内菜籽供应暂较为充足。
- 下游消费：水产饲料消费进入淡季，菜粕价格驱动偏弱，更多利多需关注国际菜籽和阿根廷大豆产量情况，关注中国对加籽反倾销结果。
后市关注
总结
- 受豆粕下跌影响，菜粕本周下跌，中加关系缓和预期令菜粕跌幅大于豆粕。菜粕05合约短线二次下探走势，短期走势暂以前低之上的区间行情对待。2280元以下投机走势为偏空整理行情，若收复2280元则短线有暂止跌整理，反弹的意图。
气候预测
- 拉尼娜有59%的概率在11-1月发生，有望在2025年3月至5月转为中性。
美农月度供需报告预估
- 阿根廷2024/25年度大豆产量预估5191万吨，巴西大豆产量预估1.7028亿吨，全球大豆期末库存预估1.322亿吨，美国大豆期末库存预估4.57亿蒲式耳，美国大豆产量预估44.53亿蒲式耳。
美国大豆出口检验
- 截至1月2日当周，美国大豆出口检验量128.50万吨，同比增加23.21%。美国大豆对中国出口检验累计总量为1581.84万吨，同比增加10.23%。
一周市场情况
- 巴西：大豆产量预期不变，播种率98.5%，FAS将大豆种植面积和产量预测上调，出口料下降。
- 阿根廷：播种进度92.7%，优良率53%，种植带墒情充足比例81%。
- 巴拉圭：大豆产量预估下修6.7%至970万吨，关键产区缺墒严重。
国内大豆港口及油厂库存
- Mysteel：截至2025年01月03日，全国港口大豆库存770.86万吨，环比减少3.82万吨；油厂大豆库存594.45万吨，较上周增加4.45万吨。
压榨利润和压榨数量
- 张家港地区现货压榨利润为-105.2元/吨，上周五为-74.1元/吨。
- 12月28日至1月3日，油厂大豆实际压榨量172.79万吨，开机率为48.57%。
- 预计第2周油厂大豆压榨量190.16万吨，开机率为53.45%。
进口大豆到港成本及压榨利润
- 提供了不同月份的CBOT大豆价格、连盘豆粕价、豆油价、豆粕现货价格、豆油现货价格、盘面榨利、现货榨利等数据。
豆粕库存情况
- 截至1月3日，豆粕周度库存68.36万吨，较上周减少1.96万吨，同比减少28.89万吨。
豆粕基差与价差
- 提供了江苏地区05合约、09合约基差及9-5价差数据。
一周菜系市场情况
- 欧盟2024/25年度油菜籽、豆粕、大豆、棕榈油进口量数据。
- 加拿大油菜籽出口量较前周增加37.1%，自2024年8月1日至2025年1月5日，加拿大油菜籽出口量较上一年度同期增加88.4%。
油菜籽库存及压榨情况
- Mysteel：截至1月3日，沿海地区主要油厂菜籽库存67.2万吨，环比上周增加2.35万吨。
- 24年12月28日-25年1月3日，沿海地区主要油厂菜籽压榨量为12.25万吨，本周开机率32.65%。
- 下周沿海地区主要油厂菜籽压榨预估13.06万吨，下周开机率预估34.81%。
- 加籽进口当日现货榨利为-9元/吨，盘面榨利为46元/吨。
进口油厂菜粕库存及消费量
- 截至1月7日，沿海油厂菜粕库存为6.2万吨，华东地区菜粕库存39.57万吨，华南地区菜粕库存为5.7万吨，全国主要地区菜粕库存总计51.47万吨。
- 南通地区进口颗粒菜粕库存39.57万吨，上周为38.81万吨，去年同期为11.43万吨。
菜粕基差与价差
- 提供了南通地区菜粕05合约、09合约基差及菜粕9-5价差数据。
- 提供了豆菜粕期货05合约及现货价差数据。
