锌期货日报

行业 锌期货日报 日期 2025年1月10日 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 一、行情回顾 表1：期货市场行情 单位：元/吨 开盘 收盘 最高 最低 涨跌 涨跌幅 持仓量 持仓量变化 沪锌2501 24300 24360 24495 24100 -120 -0.49 3485 -1545 沪锌2502 24070 24110 24195 23815 -165 -0.68 100521 -2417 沪锌2503 24000 24080 24155 23785 -140 -0.58 77203 2028 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 沪锌早盘低开，日内震荡走高，尾盘再度回落，主力合约收跌于24110元/吨，跌165，跌幅0.68%，放量减仓，持仓减2417至100521手，资金持续流出。国内政策真空期，12月CPI同比小幅上涨PPI同比降幅收窄，生产和 需求状态仍显低迷，美联储会议纪要暗示暂缓降息，美元指数走强施压有色，随着特朗普就职日期临近，政策不确定性扰动增强。锌自身格局趋于宽松，1月进口矿和国产矿TC双双回升，炼厂亏损幅度收窄，原料库存天数走高至27天，原料紧张格局显著缓解。国内炼厂有春节放假安排，但湖南、广东等地均有不同程度的产量增加，预计1月国内产量继续回升，供应约束缓解对价格支撑力度减弱。初级消费领域开工环比下滑，下游生产企业陆续公布春节放假安排，部分企业放假天数低于去年同期计划。尽管进口窗口开启，但到货情况未有明显改善，当前整体备货情绪不高，下游逢低采购，社库持续去库至新低，仓单及库存低位仍有支撑。沪锌破布林线下轨支撑，小时线级别有企稳迹象，险守 2.4万关口。 二、行业要闻 1.2025年1月9日0#锌主流成交价集中在24725~24925元/吨，双燕成交于24795~24975元/吨，1#锌主流成交于24655~24855元/吨。早盘市场对均价升水280~300元/吨附近，跟盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2502合约升水850~870元/吨附近，红鹭-v对2502合约报价升水750元/吨，高价品牌双燕对2502合约报价升920元/吨。 2.宁波市场主流品牌0#锌成交价在0#锌成交价在24645~24825元/吨左右，宁波常规品牌对2502合约报价升水770元/吨，对上海现货报价升水200元/吨，宁波地区换月对2502合约进行报价。第一时间段，红鹭-v对2502合约报价升水770元/吨，麒麟对2502合约报价升水820元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。 3.广东0#锌主流成交于0#锌主流成交于24515~24715元/吨，主流品牌对 2502合约报价升水640~660元/吨，对上海现货升水50元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、飞龙、兰锌升水640~660元/吨，当前市场出货贸易商增多，现货流通量有所增加。第二时段，麒麟对网价升水660元/吨。 4.天津市场0#锌锭主流成交于24370~24570元/吨，紫金成交于24410~24600元/吨，1#锌锭成交于24410~24600元/吨附近，葫芦岛报在27900元/吨，0#锌普通对2502合约报升水480~510元/吨附近，紫金对2502合约报升水530~550元/吨附近，津市较沪市贴水60元/吨。 三、数据概览 图1：两市锌价走势图2：沪伦比&除汇比 数据来源：Wind，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 图3：SMM七地锌锭周度库存（万吨）图4：LME锌库存（吨） 数据来源：SMM，建信期货研究发展部数据来源：Wind，建信期货研究发展部 【建信期货研究发展部】 宏观金融研究团队 021-60635739 有色金属研究团队 021-60635734 黑色金属研究团队 021-60635736 石油化工研究团队 021-60635738 农业产品研究团队 021-60635732 量化策略研究团队 021-60635726 免责申明： 本报告由建信期货有限责任公司（以下简称本公司）研究发展部撰写。 本研究报告仅供报告阅读者参考。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任。 市场有风险，投资需谨慎。本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息，本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性，也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本报告版权归建信期货所有。未经建信期货书面授权，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等 任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，须在授权范围内使用，并注明出处为“建信期货研究发展部”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 【建信期货业务机构】 总部大宗商品业务部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼电话：021-60635548邮编：200120 深圳分公司 地址：深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211 电话：0755-83382269邮编：518038 山东分公司 地址：济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室电话：0531-81752761邮编：250014 上海浦电路营业部 地址：上海市浦电路438号1306室(电梯16层F单元)电话：021-62528592邮编：200122 北京营业部 地址：北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室电话：010-83120360邮编：100031 福清营业部 地址：福清市音西街福清万达广场A1号楼21层2105、2106室电话：0591-86006777/86005193邮编：350300 郑州营业部 地址：郑州市未来大道69号未来大厦2008A 电话：0371-65613455邮编：450008 宁波营业部 地址：浙江省宁波市鄞州区宝华街255号0874、0876室电话：0574-83062932邮编：315000 总部专业机构投资者事业部 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）6楼电话：021-60636327邮编：200120 西北分公司 地址：西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话：029-88455275邮编：710075 浙江分公司 地址：杭州市下城区新华路6号224室、225室、227室电话：0571-87777081邮编：310003 上海杨树浦路营业部 地址：上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室 电话：021-63097527邮编：200082 广东分公司 地址：广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话：020-38909805邮编：510620 泉州营业部 地址：泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话：0595-24669988邮编：362000 厦门营业部 地址：厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908 电话：0592-3248888邮编：361000 成都营业部 地址：成都市青羊区提督街88号28层2807号、2808号电话：028-86199726邮编：610020 【建信期货联系方式】 地址：上海市浦东新区银城路99号（建行大厦）5楼 邮编：200120全国客服电话：400-90-95533 邮箱：service@ccb.ccbfutures.com网址：http://www.ccbfutures.com