集运指数（欧线）：4-6反套、10-12反套酌情建仓

期货研究 41 商 品2025年1月10日 研究 集运指数（欧线）：4-6反套、10-12反套酌情建仓 黄柳楠投资咨询从业资格号：Z0015892huangliunan021151@gtjas.com 研 究郑玉洁（联系人）从业资格号：F03107960zhengyujie026585@gtjas.com 所【基本面跟踪】 表1：集运指数（欧线）基本面数据 期货 昨日收盘价日涨跌昨日成交昨日持仓持仓变动昨日成交/持仓前日成交/持仓 EC25022,056.03.24%22,75724,419-4601.280.86EC25041,466.82.90%7,86621,893-1720.670.67 本期2025/1/6单位周涨幅SCFIS：欧洲航线3,387.69点-3.6%SCFIS：美西航线2,822.46点10.2%本期2025/1/3单位双周涨幅 SCFI：欧洲航线2,851$/TEU-3.7%SCFI：美西航线4,997$/FEU9.1% 运价指数 承运人 ETD 航线 ETA航程（天） $/40'GP 价格 $/20'GP 即 MaerskMSC 2025/1/232025/1/24 上海上海 2025/3/1鹿特丹36 2025/3/12鹿特丹47 35473840 19542300 期 OOCL 2025/1/23 上海 2025/3/11鹿特丹41 3600 2200 运欧 EMC 2025/1/22 上海 2025/2/27鹿特丹36 4460 2905 价线 COSCOCMA 2025/1/262025/1/16 上海上海 2025/3/8鹿特丹412025/3/8鹿特丹41 42254235 27252330 ONE 2025/1/17 上海 2025/3/14鹿特丹56 3806 2158 HPL_QQ 2025/1/17 上海 2025/3/15鹿特丹57 3500 2100 HMM 2025/1/25 上海 2025/3/6鹿特丹40 3704 2067 汇率 美元指数美元兑离岸人民币 昨日价格 109.187.35 资料来源：同花顺iFind，GeekRate，公司官网，国泰君安期货研究 图1：中国-欧基：12-1月初周度班船数量图2：中国-欧基：12-1月初周度运力 水2MOA THESwan+CGX+Britannia 2MOA 万TEUTHESwan+CGX+Britannia 总（右轴）18 总（右轴） 32.4 16 16 1415 1720 6 16 4 16 15 35 29.9 30 30.5 29.1 29.5 31.236 32 12213 2 102 6 8 3214 33 15 663 6610 26.3 25 202.94 4.41 24.1 9.2 8.6 4.40 7.48 5.92 5.74 6.294.75 26.2 28 .03 24 620 6415 64 4510 12.3 12.5 13.312.411.612.412.3 16 8.912 8 25 000 7.510.1 9.49.49.410.010.27.14 0 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2025年1月9日；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 图3：欧线月度周均运力按联盟图4：欧线月度周均运力 万TEU/周2MOATHESwan+Britannia+CGX14 万TEU/周欧线月度周均运力 32 29.7 12 1027 8 22 6 22.2 25.6 24.6 26.3 27.1 26.8 28.3 24.7 26.4 28.227.7 23.6 417 2 12 0 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 注：更新于2025年1月9日；未来船期数据或有动态调整，仅供参考 资料来源：公司官网，船视宝，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 黎巴嫩军队总司令约瑟夫奥恩在总统选举中获胜。金十数据1月9日讯，当地时间1月9日，黎巴嫩议会举行总统选举。第一轮投票中，主要候选人未能赢得多数选票。在第二轮投票中，黎军总司令约瑟夫·奥恩获得超过三分之二选票，赢得总统选举。从2022年9月29日以来，黎巴嫩议会已举行多次投票选举新总统，由于各方分歧过大，均未能选出新任总统。自黎巴嫩前总统米歇尔·奥恩于2022年10月31日任期届满，卸任总统一职后，黎巴嫩总统一职一直处于空缺状态。 （央视新闻） 以军说已拦截胡塞武装数十枚导弹和上百架无人机。金十数据1月10日讯，以色列国防军9 日发表声明说，自2023年10月7日新一轮巴以冲突爆发以来，以军拦截了也门胡塞武装向以色列发射的数十枚导弹和上百架无人机。声明说，近几个月来胡塞武装使用地对地导弹和无人机对以色列发动了数十次空袭。根据以军9日发表的另一份声明，以空军当晚在地中海拦截了一架疑似从也门发射的无人机。(来自金十数据APP) 【趋势强度】 集运指数（欧线）趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多。 国泰君安期货有限公司（以下简称“本公司”）具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格（证监许可[2011]1449号）。 本报告的观点和信息仅供本公司的专业投资者参考，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。本报告难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成具体业务的推介，亦不应被视为任何投资、法律、会计或税务建议，且本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，力求报告内容独立、客观、公正。本报告仅反映作者的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点并不代表本公司或任何其附属或联营公司的立场，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，但本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，或因使用不同假设和标准，采用不同观点和分析方法，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，对此本公司可不发出特别通知。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何直接或间接损失或与此有关的其他损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，提示使用本报告的风险，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他个人或机构（以下简称“该个人或机构”）发送本报告，则由该个人或机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该个人或机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该个人或机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该个人或机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 除非另有说明，本报告中使用的所有商标、服务标记及标记均为国君期货所有或经合法授权被许可使用 的商标、服务标记及标记，未经国君期货或商标所有权人的书面许可，任何单位或个人不得使用该商标、服务标记及标记。 请务必阅读正文之后的免责条款部分