恒帅股份机构调研纪要

调研日期: 2025-01-08 宁波恒帅股份有限公司成立于多年以前,专注于汽车微电机及相关产品。在全球汽车工业高速发展的近数十年中,公司前瞻性地关注法规、环境、功能新需求,并创新设计贯穿到产品每一阶段。凭借复杂的仿真技术,公司快速样验证,极大优化产品开发过程。此外,公司自制模具、工程塑料成型、金属成型,电机、传动、泵及系统等的全自动装配线、单机自动化和软件开发,使得产品线延伸得到有效管控。除了持续对产品技术研发创新投入外,公司还更多地在产品实现的工艺、模具、工装、设备等研发制造资源投入。因此,公司成为汽车领域被信赖的供应商,与宝马、奔驰、通用、本田和现代等全球汽车制造商建立了长期合作伙伴关系。公司愿景是成为全球汽车制造商可信赖的合作伙伴、汽车电机和感知需求主动清洗系统的创新者与引领者。 公司与调研人员就以下几方面内容进行了讨论与沟通: 问题一:请问机器人电机方面业务开拓规划? 答:人形机器人中会使用较多电机,未来该行业有望为电机行业带来广阔新兴增量需求。公司自主研发的谐波磁场电机技术,具备功率密度高、体积小、成本低等特点,公司计划依托这一技术,采取差异化技术路线,为客户提供成熟的解决方案及实物交样机会。 问题二:请问公司可转债项目的进度? 答:公司可转债事项正按计划有序推进,但尚未取得中国证监会的注册批文。公司将根据可转债事项的进展情况,按照有关规定和要求及时 履行信息披露义务,敬请关注公司后续相关公告。 问题三:请问泰国工厂进展情况? 答:泰国工厂目前设备调试过程顺利,部分客户进入验厂阶段,如果顺利的话,年后部分产品会逐步进入投产爬坡的周期。 问题四:公司ADAS主动感知清洗系统未来应用趋势展望? 答:ADAS系统作为提升驾驶安全性的重要手段,将促使车企加速引入和升级ADAS技术,并进一步推动消费需求持续扩大。公司的ADAS主动感知清洗系统是在相关领域的前瞻性布局,部分客户已陆续结束路试并进入定点环节,在未来高级别自动驾驶领域会有较好的市场前景,有望 成为公司未来重要增长动力之一。 问题五:请问公司尾门电机其他客户拓展情况,未来的增长驱动主要是哪些? 答:尾门电机是公司在电机领域首先有所突破的一个电机品种,前期主要配套的客户为斯泰必鲁斯,目前已陆续开拓其他大客户,公司相关业务增速较快。收入的增长主要取决于在主要客户中的渗透率提升以及新品种、新客户的拓展。 问题六:请问公司热管理业务未来的规划或展望? 答:公司在热管理系统业务已具备“电子循环泵、阀、歧管”等产品的技术储备,其中冷却歧管产品配套北美新能源客户,已实现大批量量 产且业务增速较快。未来将继续开展热管理系统领域中电子循环泵、阀等方面的客户开发。