南华钢材日报0109

摘要：宏观承压，原料支撑走弱，预计盘面近期呈现震荡偏弱走势，后续需关注特朗普上台前后宏观端的变化与钢材累库速度。 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货钢材⽇报 2025/1/9 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 钢价呈现偏弱走势主要原因在于宏观端内外承压，外端面临强美元压制，内端再提固本培元，市场预期与信心走弱，国内资产受到明显打压。钢材在低库存状态下基本面表现暂无矛盾，但是目前成材下游主动冬储不积极，原料端冬储几近完成，原料成本支撑走弱。综合来看，宏观承压，原料支撑走弱，预计盘面近期呈现震荡偏弱走势，后续需关注特朗普上台前后宏观端的变化与钢材累库速度。 2025-01-10 2025-01-09 螺纹钢01合约收盘价 3150 3150 螺纹钢05合约收盘价 3205 3205 螺纹钢10合约收盘价 3224 3224 热卷01合约收盘价 3273 3273 热卷05合约收盘价 3313 3313 热卷10合约收盘价 3328 3328 螺纹、热卷盘面价格 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 螺纹盘面价格 热卷盘面价格 元/吨 RB01M.SHF收盘价 RB05M.SHF收盘价 RB10M.SHF收盘价 元/吨 HC01M.SHF收盘价 HC05M.SHF收盘价 HC10M.SHF收盘价 4000 4000 3750 3750 3500 3500 3250 3250 3000 3000 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 单位（元/吨） 2025-01-09 2025-01-08 螺纹钢汇总价格：中国 3426 3436 螺纹钢汇总价格：上海 3310 3330 螺纹钢汇总价格：北京 3200 3200 螺纹钢汇总价格：杭州 3300 3320 螺纹钢汇总价格：天津 3210 3230 热卷汇总价格：上海 3340 3350 热卷汇总价格：乐从 3340 3350 热卷汇总价格：沈阳 3230 3250 螺纹、热卷现货价格 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 螺纹现货价格 热卷各区域价格 元/吨 4000 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：上海 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：广州 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：沈阳 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：北京 螺纹钢：HRB400E：Φ20：汇总价格 ：杭州 元/吨 4000 热轧板卷：4.75mm：汇总价格：北京（ 日） 热轧板卷：4.75mm：汇总均价：中国（ 日） 热轧板卷：4.75mm：汇总价格：广州（ 1/4 3000 3000 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 24/02 24/04 24/06 24/08 24/10 24/12 source：钢联,南华研究 source：南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 单位（元/吨） 2025-01-09 2025-01-08 01螺纹基差（上海） 160 201 05螺纹基差（上海） 105 119 10螺纹基差（上海） 86 99 01热卷基差（上海） 67 53 05热卷基差（上海） 27 29 10热卷基差（上海） 12 16 主力热卷基差（北京） 67 89 螺纹、热卷基差 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,南华研究 螺纹钢01合约基差季节性（上海） 热卷01合约基差季节性（上海） 元/吨 2021 2022 2023 2024 元/吨 2021 2022 2023 2024 500 500 250 0 0 -500 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 2025-01-10 2025-01-09 螺纹01-05月差 - -55 螺纹05-10月差 - -19 螺纹10-01月差 - 74 热卷01-05月差 - -40 热卷05-10月差 - -15 热卷10-01月差 - 55 螺纹、热卷月差 source：同花顺,南华研究 螺纹钢期货月差（01-05）季节性热卷01-05月差季节性 南华期货 南华期货 元/吨2022202320242024 600 400 200 0 -200 06/0107/0108/0109/0110/0111/0112/01 source：同花顺,南华研究 元/吨2022202320242025 南华期货 南华期货 300 200 100 0 -100 07/0109/0111/0101/01 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2025-01-10 2025-01-09 单位（元/吨） 2025-01-09 2025-01-08 01卷螺差 - 123 卷螺现货价差（上海） 30 20 05卷螺差 - 108 卷螺现货价差（北京） 180 200 10卷螺差 - 104 卷螺现货价差（沈阳） -180 -160 卷螺差卷螺现货价差 source：同花顺,南华研究source：南华研究 现货卷螺差（上海）季节性 05卷螺差季节性 元/吨 2021 2022 2023 2024 2025 元/吨 2022 2023 2024 2025 500 400 250 200 0 0 -250 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 07/01 09/01 11/01 01/01 03/01 05/01 source：南华研究钢联 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 铁矿石01基差（PB-期货）季节性 焦炭01合约基差季节性（日照港） 元/吨 2022 2023 2024 2025 2022 2023 400 元/吨 1500 2024 2025 1000 200 500 0 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 01/01 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 01/01 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 2025-01-10 2025-01-08 2025-01-10 2025-01-08 01螺纹/01铁矿 - 4.17 01螺纹/01焦炭 - 1.80 05螺纹/05铁矿 - 4.30 05螺纹/05焦炭 - 1.90 10螺纹/09铁矿 - 4.45 10螺纹/09焦炭 - 1.84 螺纹铁矿比值螺纹焦炭比值 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 source：同花顺,南华研究source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华黑色研究团队 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号周甫翰投资咨询证号：Z0020173 严志妮期货从业证号：F03112665 免责声明 重要声明：本报告内容及观点仅供参考，不构成任何投资建议。 05螺纹/05铁矿季节性 05螺纹/05焦炭季节性 2022 2023 2024 2025 2022 2023 2024 2025 2.5 8 2.25 7 2 6 1.75 5 1.5 4 1.25 07/0109/0111/0101/0103/0105/0107/01 09/01 11/01 01/01 03/01 05/01 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 上期所螺纹钢仓单库存季节性 上期所热卷仓单库存季节性 吨 2021 2022 2023 2024 2025 万吨 2021 2022 2023 2024 2025 60 200,000 150,000 40 100,000 20 50,000 0 04/01 07/01 10/01 0 03/01 05/01 07/01 09/01 11/01 source：同花顺,南华研究 source：同花顺,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 本报告仅供本公司境内客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。本报告并非意图发送、发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送、发布的机构或人员，也并非意图发送、发布给因可得到、使用本报告的行为而使本公司违反或受制于当地法律或监管规则的机构或人员。本报告中的信息均来源于已公开的资料，本公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证，本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告载明的日期的判断，期货市场存在潜在市场变化及交易风险，本报告观点可能随时根据该等变化及风险产生变化。在不同时期，本公司可发出与本报告所刊载的意见、预测不一致的报告，但本公司没有义务和责任及时更新本报告所涉及的内容并通知客户。本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况、目标或需要，客户应当充分考虑自身特定状况，不应单纯依靠本报告所载的内容而取代个人的独立判断。在任何情况下，本报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不应作为您进行相关交易的依据。本公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。本公司的销售人员或其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。本公司的资产管理部门、涉及相应业务内容的子公司可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。未经本公司允许，不得以任何方 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。经过本公司同意的转发应遵循原文本意并注明出处“南华期货股份有限公司”。未经授权的转载本公司不承担任何责任。所有在本报告中使用的商标、服务标识及标记，除非另有说明，均为本公司的商标、服务标识及标记。本公司版权所有并保留一切权利。