沪镍每日观点
- 基本面：外盘小幅反弹但未破20均线，压力犹存；上周现货供需双弱；镍铁受印尼挤压减产，镍矿价格弱势，成本下移；不锈钢库存回落但价格依旧疲软；新能源车11月产销良好但产量大于销量，明年一季度或存压力，中长线过剩格局不变，偏空。
- 基差：现货126800，基差1570，偏多。
- 库存：LME库存165366吨，上交所仓单27795吨减少217吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，但20均线向下，中性。
- 主力持仓：主力净空且空减，偏空。
- 结论：沪镍2502合约运行区间120000-130000元/吨。
不锈钢每日观点
- 基本面：现货价格持平；镍矿弱稳，双节期间供应减少；镍铁企业因亏损减产，成本线下移；不锈钢库存回落，关注房地产情况，中性。
- 基差：不锈钢平均价格13612.5，基差547.5，偏多。
- 库存：期货仓单102758吨增加681吨，偏空。
- 盘面：收盘价在20均线以上，20均线向上，偏多。
多空因素
- 利多：新能源汽车11月产销数据良好。
- 利空：国内产能产量上升，电积镍释放，需求无增长；镍铁企业亏损，镍矿供需弱，成本下移。
基差-沪镍
- 镍仓单、库存：上期所镍库存34680吨（期中期货库存28556吨），分别减少1444和291吨。
- 不锈钢仓单、库存：无锡库存56.07万吨，佛山库存24.29万吨，全国库存89.5万吨，环比下降0.83万吨（300系库存58.26万吨，环比下降0.74万吨）。
- 镍矿、镍铁价格：镍铁价格稳中下降，受印尼挤压。
- 不锈钢生产成本：镍进口成本测算125533元/吨。
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