格林大华期市早班车-玉米生猪鸡蛋（20250109）

格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年01月08日星期三 早盘提示 Morningsessionnotice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 研究员：张晓君从业资格：F0242716交易咨询资格：Z0011864联系方式：0371-65617380 板块 品种 多（空） 推荐理由 农林畜 玉米 偏空 【行情复盘】CBOT玉米期货：USDA报告前市场调整仓位，隔夜CBOT玉米期货震荡偏弱，主力合约日跌幅0.87%。连盘玉米期货：昨日夜盘期货窄幅震荡，2505合约夜盘跌幅0.09%，收于2226元/吨。【重要资讯】1、昨日港口价格弱稳为主。鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价1990-2010元/吨，较前一日上涨10元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价1980-2000元/吨，较前一日下跌10元/吨；蛇口港散粮玉米成交价2140元/吨，较前一日下跌10元/吨。一等玉米装箱进港2030-2050元/吨，二等玉米平仓2030-2050元/吨，均较前一日持平。2、8日山东地区深加工企业厂门到货574辆，较前一日减少241辆。3、美国农业部将在北京时间1月11日凌晨1点公布最新一期供需报告。分析师平均预期USDA报告将把美国2024/25年度玉米产量预估下修至150.95亿蒲式耳，将玉米平均单产预估下调至每英亩182.7蒲式耳。分析师平均预期USDA报告将下调2024/25年度美国玉米年末库存预估至16.75亿蒲式耳，上月预估为17.38亿蒲式耳。【市场逻辑】国内市场，政策底已现，市场底正在确认，现货价格有企稳迹象，仍需进一步确认。后市展望：当前东北地区售粮进度明显快于去年同期水平，主线关注售粮进度和下游备货力度的相对强弱，重点关注春节前后售粮进度的跷跷板效应。当前潮粮大量上市，一方面供给压力前置，另一方面毒素低的优质粮源仍坚挺，有助于春节后现货走强，中期来看，待季节性供给压力释放后，进口谷物缩量+替代减量，国内供给宽松格局有望逐渐趋紧。长期来看我国玉米仍然维持进口替代+种植成本的定价逻辑，重点关注政策导向。【交易策略】中线维持区间交易思路，维持2505合约低多思路不变，短线支撑关注2200-2210，上方压力关注2240-2250。 【行情复盘】昨日生猪期货近强远弱、窄幅波动，LH2503合约日涨幅0.31%，收于12895元/吨；LH2505合约日涨幅0.08%，收于13055元/吨；LH2507合约日跌幅0.71%，收于13330元/吨。【重要资讯】1、昨日全国生猪均价15.74元/公斤，较前一日跌0.3元/公斤。猪价快速下跌后，北方养殖端抗价情绪再起，今日早间猪价北强南弱，东北涨至15-16元/公斤，山东涨至15.7-16.4元/公斤，河南涨至15.8-16.4元/公斤，四川跌至15.7-16.5元/公斤，广东稳定至16-16.6元/公斤，广西稳定至15.7-16.5元/公斤。2、从新生仔猪来看，3月起开始持续增长，6月环比增3.5%，7月环比增1.8%，8月环比增长0.7%，9月环比增长0.8%，10月环比下降0.1%，11月份环比基本持平、同比增长3%。3、11月能繁母猪存栏4080万头，环比增长0.17%，是正常保有量的104.6%，已接近105%的产能调控绿色合理区域上线。 生猪 偏空 4、截至1月8日全国肥标价差为0.46元/斤，较前一日扩大0.03元/斤。5、截至1月8日生猪日度屠宰量203839头，较前一日减少1.2%。6、截至1月8日生猪日度供应量183341头，较前一日增加8.1%。7、截至1月2日全国生猪交易均重为123.8公斤，较前一周减少0.76公斤。8、8日生猪期货注册仓单增减0张，共计827张。【市场逻辑】短期来看，北方消费提供短期支撑、标猪供给充足施压向上空间，北方猪价短期维持区间运行。预计春运启动后南方人口逐渐回流，肥猪消费回落，肥标价差持续收窄，或施压标猪价格或进一步走弱。中期来看，春节后供给压力仍大，且体重或高于节前水平，节后现货有进一步下跌预期，不排除阶段性养殖利润为负的可能，当前远月合约逐步兑现跌破成本预期。【交易策略】中线维持波段偏空思路，近月合约建议观望为主。2503合约支撑关注12000-12500，上方压力13200-13300；2505合约支撑关注12500-13000，上方压力13400-13500；2507、2509合约维持高空思路不变，2507合约支撑关注13000,压力关注13800-13900；2509合约支撑关注13500，压力关注14400-14500。【行情复盘】昨日JD2502合约下探后回升，日涨幅0.34%，收盘价3278元/500kg。【重要资讯】1.昨日主产区鸡蛋均价4.27元/斤，较前一日持平；主销区均价4.62元/斤，较前一日跌0.05元/斤。昨日河北馆陶粉蛋标准价4.13元/斤，较前一日持平。2.昨日全国生产环节平均库存1.02天，流通环节库存0.98天，库存水平略减，整 鸡蛋 偏空 体库存水平仍偏低，各环节备货情绪有所增强。3.淘汰鸡方面，昨日主产区淘汰鸡均价5.4元/斤，较前一日跌0.04元/斤；截至1月2日淘汰鸡日龄548天，较前一周减少2天。【市场逻辑】当前鸡蛋市场供给维持稳定，下游备货情绪增强，库存水平略减，蛋价短期企稳；供给来看，年底鸡蛋供给增加幅度不及预期，供给增加预期或继续后移，当前盘面持续兑现供给后移预期。近月合约盘面贴水幅度较大，阶段性交易基差修复主线，远月合约供给矛盾仍存。 【交易策略】中线维持区间交易思路，2502合约已跌至区间下沿正在验证支撑，前期已提示关注3250支撑效果，若支撑有效则建议前期空单可适量止盈。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。