PVC市场分析
- 供应：PVC开工率下降至78.39%（-0.3个百分点），主要受电解单元利润下滑影响，氯碱企业开工积极性下降。
- 需求：终端需求不足，房地产需求总量下降且施工进度缓慢，下游需求处于往年同期最低水平。印度BIS认证推迟至6月24日，预期出口量将提升。
- 库存：PVC库存40.27万吨，去库1.42万吨，库存水平较去年同期缩小，接近去年开年水平。
- 预期：供应维持高位，未来开工或小幅下降；下游需求持续疲软，基本面偏空。BIS认证推迟利好出口，但整体改善有限。
烧碱市场分析
- 供应：烧碱开工率提升至83.70%（+1.2个百分点），受电解单元利润下滑影响，氯碱企业检修增加，但产量仍较高。
- 需求：氧化铝利润良好维持高开工，但受环保、检修及原料限制，开工小幅走低；粘胶短纤和纺织印染开工从高位回落。
- 库存：液碱库存27.84万吨，去库3.84万吨，上游供应稳定，下游需求边际走弱，企业降价去库存。
- 预期：上游供应维持高位，氯碱企业利润走低，开工率或从高位回落；下游需求继续走低。供需边际走弱，需求走弱幅度更大，价格承压，但市场对明年需求看好，推高远月合约。
关键数据
- PVC开工率：78.39%
- PVC库存：40.27万吨
- 烧碱开工率：83.70%
- 烧碱库存：27.84万吨
- 印度BIS认证：推迟至6月24日
研究结论
- PVC市场基本面偏空，供应高位叠加需求疲软，但出口预期利好。
- 烧碱供需边际走弱，价格承压，但远月合约受明年需求预期支撑。
