核心观点与关键数据
价格与基差变化：
- 各地区焦炭价格普遍下跌，其中山东、江苏准一干熄焦炭价格跌幅较大，分别达到30.90%和30.44%。
- 盘面05、09合约基差均出现负值，分别为-31.56%和-26.77%，表明现货价格低于期货价格。
- 港口库存持续增加，港口总库存从2022年的800万吨增长至2023年的1400万吨。
供需与库存情况：
- 高炉开工率下降，山西准一湿熄高炉开工率84.55%，较上月下降1.00个百分点。
- 铁水日均产量225.20万吨，较上月下降2.67万吨。
- 钢厂库存增加，焦化厂库存50.68万吨，较上月增加1.94万吨。
- 焦化产能利用率72.46%，较上月下降0.21个百分点。
- 230家焦化产能利用率从2022年的45%提升至2023年的70%。
市场趋势与预测：
- 焦炭价格持续下跌，但跌幅逐渐收窄，市场情绪有所好转。
- 焦化利润保持较高水平，全样本焦化焦炭库存持续增加。
- 预计2025年焦炭价格将逐步企稳，但整体仍将处于相对低位。
研究结论
- 当前焦炭市场供大于求，价格持续下跌，但跌幅逐渐收窄。
- 随着高炉开工率下降和铁水产量减少，焦炭供需关系将逐步改善。
- 焦化产能利用率提升和库存增加，表明市场供应充足，价格短期内仍将承压。
- 预计2025年焦炭价格将逐步企稳，但整体仍将处于相对低位，建议企业关注市场变化，合理调整生产计划。
