AI商业化落地的引领者

香港股市│人工智能行业 创新奇智(2121 HK) 未评级 AI商业化落地的引领者 企业级AI解决方案供应商 创新奇智成立于2018年，是国内最大的企业级AI解决方案供应商。公司拥有两大自研AI平台MMOC人工智能技术平台和AInnoGC工业大模型技术平台。公司业务覆盖8大行业，解决行业场景中的实际问题，主力企业客户降本增效提升生产质量，推动数字化转型。公司在计算机视觉市场、机器学习平台市场、制造业MES解决方案市场中均名列前茅。公司聚焦制造业和金融行业的AI赋能，2023年总收入17.5亿，其中制造业占比67.2%，经调整净亏损1.9亿元。 MMOC技术平台+ AInnoGC工业大模型 MMOC以“数据+算法”为技术核心，包含多个组成部分，分别侧重于处理不同类型的数据和任务。这些平台共同覆盖了数据加工、模型训练、开发、部署、应用运行等全过程，为制造业客户提供降本增效的解决方案，助力其实现数字化、智能化转型。AInnoGC平台由工业大模型、引擎和应用三层组成。工业大模型目前已更新至AInno-75B版本，引擎提供数据处理、大模型精调、大模型服务、提示工程等全生命周期服务，助力工业大模型在业务场景中的落地。 商业化落地 公司面向钢铁冶金、能源电力、汽车装备、3C高科技、面板半导体制作、工程及建筑、食品饮料、智造实训等制造行业提供相关职能解决方案，着重质检和运营维护场景，助力企业节省人力成本、提升设备生产能力、提升生产效率。并且可基于同一场景内模型标准化，实施1*N市场拓展模式拓宽客群。通过大模型数据管控平台，助力金融行业管理数据资产，进行数据分析，提升数据盘点效率，降低误操作风险。2023年制造业/金融业分别产生收入11.8亿/4.0亿，占比67.2%/22.9%。 来源：彭博、中泰国际研究部 净利润及估值 受惠于客户数量增长，公司近年收入快速增长，毛利率维持稳定范围31.0%-33.0%。2023年经调整净亏损1.9亿。市场预计2024年收入同比下跌31.7%，对应2023/2024市销率1.7倍/2.4倍。 风险提示：1）经济下行，制造业减少资本开支；2）客户回款较慢，公司现金流承压；3）研发新平台应用落地不及预期。 分析师陈怡(Vivien Chan)+85239792941vivien.chan@ztsc.com.hk 目录 公司背景.........................................................................................................3产品及业务.......................................................................................................4MMOC人工智能技术平台–以分析式AI为特征的中小模型平台...........................................................4奇智孔明AINNOGC工业大模型技术平台–以生成式AI为特征的工业大模型平台.............................................6解决方案落地场景.................................................................................................7AI+制造.........................................................................................................7AI+金融.........................................................................................................9财务表现与估值...................................................................................................10收入高速增长，毛利率稳定向上.....................................................................................10估值.............................................................................................................10 图表目录 图表1：主要财务数据（人民币百万元）.................................................................................1图表2：创新奇智发展历程.............................................................................................3图表3：创新奇智董事及高级管理层.....................................................................................4图表4：MMOC平台技术架构............................................................................................5图表5：三个专有平台间的关系.........................................................................................5图表6：AI工作流程..................................................................................................6图表7：AINNOGC工业大模型............................................................................................6图表8：AINNOGC引擎..................................................................................................7图表9：汽车装备行业解决方案.........................................................................................8图表10：创新奇智的技术产品+行业场景架构.............................................................................9图表11：金融服务行业解决方案........................................................................................9图表12：2020-2023财务概率........................................................................................10图表13：财务摘要（年结：12月31日；人民币百万元）..................................................................11 公司背景 创新奇智成立于2018年，是国内最大的企业级AI解决方案供应商。公司开发了全栈式AI产品和解决方案，包括AI平台、算法、软件、AIGC应用矩阵等，以场景落地为路径，为设备进行AI赋能，为企业实现降本增效，及透过业务经营及信息管理的智能转型优化决策。 公司拥有两大自研AI技术平台，注重分析式能力的MMOC人工智能技术平台和注重生成式能力的AInnoGC工业大模型技术平台。两大平台以AI技术双塔形式，实现覆盖AI1.0和AI2.0的完整能力，解决行业场景中的实际问题，主力企业客户降本增效提升生产质量，推动数字化转型。创新奇智已覆盖国内43个工业大类中的8个领域。公司不仅早已积累了海量的、高质量的数据，还拥有了已清洗处理过的、结构化的、可供AI训练的数据，使公司可以快速迭代出高质量的大模型。 根据IDC市场排名，公司在2022年中国计算机视觉市场排名跃升至第三，市场份额约8.1%；在2022年中国机器学习平台市场排名蝉联第四位，市场份额约7.0%；在2022年中国食品、饮料、烟草MES解决方案市场排名中位列第二，市场份额4.1%。创新奇智还在2023年中国AI工业质检解决方案市场位列第一，市场份额10.6%。截止2024年9月，公司累计专利申请共1,344项，累计发明专利确权共369项。 产品及业务 MMOC人工智能技术平台–以分析式AI为特征的中小模型平台 基于在深度学习领域的研究能力，公司自主研发的MMOC世界级专有AI平台，成为公司提供AI解决方案的奠基石。MMOC人工智能技术平台有四个组成部分： ManuVision机器视觉智能平台–为深度学习技术赋能的边缘机器视觉检测软件系统，旨在定位、测量、检测及识别常见缺陷或关键指标。平台由训练器、设计器和运行器组成，提供涵盖图像标注、深度学习模型训练、模型测试、算法模型流水线及线上检测的全方位方案。ManuVision能针对GPU做深度优化，结合自主开发的深度学习算法，提升运行效率之余确保高准确率，并且数据可追溯，可自定义、可视化测试与检测结果输出。 MatrixVision边缘视频智能平台–基于公司专有的边缘计算设备，MatrixVision可以执行视频流解码、图像编码及解码、模型转换与迁移、模型部署及实时推理等任务。MatrixVision平台与工业云平台深度融合通过边缘云协同实现随时监管及控制边缘计算设备上的模型及算法，并可以通过OTA技术动态升级计算模型。MatrixVision的硬件和算法模型整合快速灵活，可配置度高，视频通道可通过平台陪着，并有能跨硬件平台兼容等优势。 Orion分布式机器学习平台–Orion广泛运营于大数据，包含算法、数据及计算能力。Orion的优势为同时允许终端用户独立使用个部分，提供灵活性，增强客户现有工作流；确保用于建构AI模型前的高数据质量；AutoML能力，有助于将行业知识构建到整个模型开发过程；动态计算资源管理及调度能力，其增加计算资源的使用率，从而降低客户的总正本。 Cloud云平台–为MMO平台提供更好的基础设施能力，形成有机统一的MMOC人工智能平台。 来源：公司资料，中泰国际研究部 来源：公司资料，中泰国际研究部 经MMOC平台数据处理、学习和训练后的算法模型以及算力资源等技术资产最终被AI封装嵌入到ABS（基于资产的解决方案）及RDP（快速部署产品，以应对迫切需求的产品），交付给最终用户现场，比如机器臂+摄像头+ManuVision的质检流水线。 一旦公司于灯塔客户建立AI产品及解决方案组合，随即透过在相同行业垂直领域提供服务接洽类似公司，在相同的行业扩张业务。通过将高复用性的AI平台及技术资产快速组合、搭配和优化，并根据终端用户的具体需求进行ABS及RDP差异化与定制化集成，可最短时间打造