国信期货工业硅、多晶硅周报：工业硅价格偏弱，多晶硅价格坚挺

1工业硅供给情况分析2有机硅产业链需求变化3多晶硅产业链需求变化4铝合金及出口需求变化5期现市场总结及观点建议 目录 CONTENTS 供给情况分析 第一部分 1.1工业硅期货价格走势 n本周工业硅主力合约SI2502价格较前一周下跌2.97%，收盘于10780元/吨。本周工业硅期现价格均承压下行，盘面连续阴跌，已经跌破北方企业现金成本线，但下游需求走弱，企业库存不断累积，无利多因素支撑价格。 1.2多晶硅期货价格走势 n本周多晶硅主力合约PS2506价格较前一周上涨1.45%，收盘于42560元/吨。本周企业开工率维持在低位，企业库存向下游转移，期现价格均上行。 1.3工业硅现货价格与基差 1.4工业硅成本要素分析 1.5工业硅成本要素分析 1.6工业硅生产利润与周度产量 n工业硅企业生产利润变化不大，周度产量减少3450吨，开炉数量较上周减少19台。新疆伊犁地区硅炉整体开工偏弱，有较大面积企业开始保温以及检修，石河子地区工业硅减炉也在陆续落实。内蒙地区工业硅炉开工暂时稳定后续或有5-6台硅炉停工。川、滇地区金属硅开炉保持低位，预计1月20日前后将继续减产检修，福建地区过年前可能全停。 1.7工业硅开工率与月度产量 1.8工业硅库存 多晶硅产业链需求变化 第二部分 2.1多晶硅价格走势 n本周，多晶硅市场成交寥寥无几，近期大厂均已达成企稳挺涨共识，挺价意愿强烈，但下游对涨价接受度不高，多晶硅现货市场成交价格较上周变化不大。 2.2多晶硅下游各环节价格走势 2.3多晶硅生产利润与周度产量 n本周多晶硅生产成本、利润变动较前一周持平，多晶硅周度产量较前一周减少500吨。多晶硅全部企业均已降负荷运行，叠加行业自律协议的约束，预计1月多晶硅供应会维持在一个相对低位的水平。 2.4多晶硅月度开工率及产量变化 2.5多晶硅企业检修情况 2.6硅片生产利润与产量 n本周硅片生产利润较前一周增加4000元/MW，周度产量增加286MW。1月企业排产相对谨慎，但小幅提升的可能性较大。目前专业化拉晶企业开工主要集中在3-6成，个别维持在7-8成，一体化企业开工大部分集中在3-4成。整体行业开工在43%附近。 2.7电池片生产利润与产量 n本周电池片生产利润较前一周持平，周度产量减少293MW。1月一体化电池厂减产，电池片排产缩量，供应量减少。整体行业开工在51%左右。 2.8产业链库存 n近期多晶硅出货情况尚可，本月明显下滑的产量或将能够阶段性缓解库存的新增压力，部分企业调整签单策略，库存得到一定的消化，整体看库存压力依存。 有机硅产业链需求变化 第三部分 3.1有机硅价格走势 n本周有机硅市场维持稳定运行，周内山东某厂DMC报价12900元/吨，多数单体厂DMC报价13000元/吨，目前市场DMC主流报价为12900-13500元/吨。头部企业前期上调价格对市场刺激有一定效果，部分下游企业拿货操作增加，有机硅市场整体交投有所好转。 3.2有机硅生产利润及周度产量 n本周有机硅生产亏损程度较为严重，周度产量较前一周减少600吨。有机硅单体企业16家，本周国内总体开工率在80%左右，鲁西化工，湖北兴发等多家企业维持降负生产状态。 3.3有机硅装置动态及新产能投放 3.4有机硅月度产量变化 3.5有机硅工厂库存 3.6有机硅终端需求-房地产 铝合金及出口需求变化 第四部分 4.1铝合金价格及产量 n本周铝合金价格下行，近期97硅持货商持续让利销售，但铝合金企业采购情绪不高，需求偏低迷。 4.2出口 n2024年11月份工业硅出口量为5.292万吨，环比10月份减少12198吨，同比增加11.29%。 期现市场总结及观点建议 工业硅期现市场总结及观点建议 多晶硅市场总结及观点建议 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 国信期货交易咨询业务资格:证监许可【2012】116号 分析师：李祥英从业资格号：F03093377投资咨询号：Z0017370电话：0755-23510000-301707邮箱：15623@guosen.com.cn