机械行业周报：铁路客货发送量持续增长，看好轨交设备景气持续

铁路客货发送量持续增长，看好轨交设备景气持续 报告摘要 行情回顾 本期（12月30日-1月5日），沪深300下跌5.2%，机械板块下跌8.1%，在所有一级行业中排名22。细分行业看，叉车跌幅最小，下跌1.1%；3C设备跌幅最大，下跌11.8%。 本周观点 ◼子行业评级 铁路客货发送量持续增长，看好轨交设备景气持续。 ◼推荐公司及评级 根据国铁集团工作会议，2024年铁路建设成效显著，全国铁路完成固定资产投资8506亿元、同比增长11.3%；国家铁路完成旅客发送量40.8亿人、同比增长10.8%；国家铁路完成货物发送量39.9亿吨，连续8年实现增长。同时会议提出2025年铁路工作的主要目标：国家铁路完成旅客发送量42.8亿人、同比增长4.9%，完成货物发送量40.3亿吨、同比增长1.1%。铁路运输量稳定增长，设备更新需求进一步释放。同时，政策发布利好轨交行业，2024年12月12日中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，提出要鼓励和引导社会资本依法依规参与铁路建设运营，促进铁路运输业务经营主体多元化和适度竞争，支持符合条件的企业自主运营城际铁路和市域（郊）铁路，支持地方控股铁路企业自主选择运营管理模式。同时提出要适度超前开展交通基础设施建设，加快建设国家综合立体交通网主骨架，提升国家综合货运枢纽能力。以及根据中国中车公告，2024年公司全年签订合同合计金额为1938.5亿元，与2023年公告的全年合同金额1445.5亿元相比，同比增长30%以上，公司订单表现亮眼，表明铁路装备需求景气向上。我们认为，在铁路固定资产投资高景气下、铁路客货发送量持续增长、以及政策端支持行业发展，看好轨交设备景气持续。 相关研究报告 证券分析师：崔文娟电话：021-58502206E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com分析师登记编号：S1190520020001 证券分析师：张凤琳电话：E-MAIL：zhangfl@tpyzq.com分析师登记编号：S1190523100001 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议............................................................4二、行业重点新闻..................................................................4三、重点公司公告..................................................................9(一)经营活动相关...................................................................9(二)资本运作相关..................................................................11四、板块行情回顾.................................................................12五、风险提示.....................................................................14 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅..................................................13图表2：细分行业周度涨跌幅..........................................................13 一、行业观点 周核心观点： 铁路客货发送量持续增长，看好轨交设备景气持续。 根据国铁集团工作会议，2024年铁路建设成效显著，全国铁路完成固定资产投资8506亿元、同比增长11.3%；国家铁路完成旅客发送量40.8亿人、同比增长10.8%；国家铁路完成货物发送量39.9亿吨，连续8年实现增长。同时会议提出2025年铁路工作的主要目标：国家铁路完成旅客发送量42.8亿人、同比增长4.9%，完成货物发送量40.3亿吨、同比增长1.1%。铁路运输量稳定增长，设备更新需求进一步释放。同时，政策发布利好轨交行业，2024年12月12日中共中央办公厅、国务院办公厅发布《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》，提出要鼓励和引导社会资本依法依规参与铁路建设运营，促进铁路运输业务经营主体多元化和适度竞争，支持符合条件的企业自主运营城际铁路和市域（郊）铁路，支持地方控股铁路企业自主选择运营管理模式。同时提出要适度超前开展交通基础设施建设，加快建设国家综合立体交通网主骨架，提升国家综合货运枢纽能力。以及根据中国中车公告，2024年公司全年签订合同合计金额为1938.5亿元，与2023年公告的全年合同金额1445.5亿元相比，同比增长30%以上，公司订单表现亮眼，表明铁路装备需求景气向上。我们认为，在铁路固定资产投资高景气下、铁路客货发送量持续增长、以及政策端支持行业发展，看好轨交设备景气持续。 二、行业重点新闻 【工程机械】2025徐工开门红，全球批量发车 开启2025新征程，徐工迎来全球发车开门红，成套化大吨位装载机、超大吨位起重机、高速轮式多用工程车全球批量发车。每一次出发，都是品质与信赖的印记。队列中，XC9260混动装载机是继XC9350之后推出的国内第二大吨位装载机，搭载徐工自研的四轮独立驱动、电制动与液压制动集成等国际领先技术，将传统燃油动力与电能完美融合。徐工XC9108-EV“青山绿”涂装也格外亮眼，额定载荷达到11吨，全球最大吨位电动装载机实至名归，独树一帜的“三电机”无变速箱技术方案，为相关产业绿色化高质量发展提供了更具价值的装备解决方案。徐工是最早走出国门的中国工程机械品牌，已形成了出口贸易、海外绿地建厂、跨国并购和全球研发“四位一体”的国际化发展模式，年出口总额和海外收入持续稳居中国行业第一。得益于徐工在全球协同研发及核心零部件产业的前瞻性布局和持续投入，徐工大吨位装载机建立并完善了成套化产品型谱，囊括 了轮式装载机、轮式推土机、换胎车等多类型矿用产品，市场覆盖了印尼、巴西、加拿大、澳大利亚等30余个国家和地区。徐工大吨位矿山装载机械产品历经22年发展，现已形成7至35吨全覆盖的系列化产品谱系。XC9350、XC9260等实力产品的发布与交付应用，奠定了徐工全球第三家可提供系列化大吨位矿用装载机及轮式推土机产品制造商，无可撼动的市场地位，大吨位装载机为欧美澳高端市场全球知名矿山的高效生产贡献着力量。徐工集团发挥领军企业的作用，积极参与国际标准的策划与研制，在新能源变革中加强国际话语权和影响力，提升我国电动工程机械全球产业竞争力。2024年8月份以来，徐工已参与两批全部13项电动工程机械国家标准制定工作，填补了国家标准体系空白，支撑行业实现绿色转型升级。在“高端化、智能化、绿色化、服务化、国际化”转型升级发展战略指引下，徐工铲运事业部持续推进技术创新和国际化两大主战略，抢占“新能源+智能化”双赛道，不断强化技术升级、数字转型，市场业绩实现新跨越。 【工程机械】最重522吨！徐工超大塔助力张靖皋长江大桥冲刺六项“世界之最” 冬日黄昏，江水染上橙红色霞光在纵横交错的沟壑间张靖皋长江大桥蜿蜒向前，勾勒出一道道的金色诗篇与缤纷画卷，张靖皋长江大桥，目前在建的世界最大跨径悬索桥主跨为2300米，索塔高度为350米创下六项“世界之最”是中国桥梁首次突破2000米跨径标志性桥梁，在张靖皋长江大桥南航道桥北主塔施工现场，徐工XGT15000-600S超大型塔机如钢铁巨人伸展手臂，将重达数百吨的钢塔节段缓缓吊起，“搭积木”般稳稳放落在塔柱上。“北主塔分为三十个节段建设，桥塔2至30节段中最重的一个达522吨，必须使用塔吊平稳吊装和拼接，确保毫米级精度。”项目负责人介绍。不久前，XGT15000-600S在世界最大跨度公铁两用斜拉桥——常泰长江大桥、世界最大跨度三塔斜拉桥——巢马城际铁路马鞍山公铁两用长江大桥的建设中发挥了重要作用。在此次张靖皋长江大桥建设，XGT15000-600S再次赢得施工方“技术先进、安全可靠、吊装能力强、操作平稳、就位精准、安拆效率高、智能化水平高、施工效益显著”的高度肯定。XGT15000-600S超大型塔式起重机在解决大起重量、超大起升高度吊装困难、多机构同步控制精度低等行业难题上创新了多项全球首创设计，在实现‘大’和‘准’的同时，让吊装更高效、更稳定。同时，在2024中国创新设计活动周暨第九届好设计颁奖大会上，XGT15000-600S超大型塔式起重机荣获好设计银奖。向“新”发力，逐“高”而行，徐工将持续以核心技术研发突破高端装备制造，以先进的产品技术、强劲的性能，为国家重大项目建设贡献“硬核”力量，彰显中国工程机械的制造水平与硬核魅力。 【机器人】人形机器人面部表情技术取得新进展 日本大阪大学近日发布公报说，该校领导的研究小组开发出一种动态面部表情合成技术，可使人形机器人更好地表达情绪状态，如兴奋或困倦。这项技术有望显著提升交流型机器人的价值，使它们能够以更自然、更像人类的方式与人类交换信息。据公报介绍，虽然人形机器人可以微笑、皱眉或表现出其他各种熟悉的表情，但要在这些表情背后找到一致的情感状态却很困难，令人无法确定它的真正感受，从而让人产生一种不适感。传统上，人形机器人的面部表情采用“拼凑法”来实现。这种方法需要准备多个预先设定的动作场景，以确保在这些场景之间切换时避免不自然的面部动作。但在实际运用中充满挑战，不仅需要提前准备复杂的动作场景，在过渡过程中尽量减少不自然的动作，还要微调动作以精细控制所传达的表情。在这项新研究中，大阪大学等机构人员开发出一种借助“波形运动”的动态面部表情合成技术。该技术将各种构成表情的面部动作表示为单独的波，如眨眼、打哈欠等。这些波被传播到相关的面部区域并叠加起来，从而实时生成复杂的面部表情。该方法不需要提前准备复杂多样的动作数据，同时避免了不自然的面部动作过渡。这种技术还可以根据机器人的内部状态调整个别波形，可以使机器人的内部条件变化即时反映为面部动作的变化。研究人员表示，在该技术辅助下，具备复杂面部动作的机器人将能够展现更生动的表情，并且能够根据周围环境变化展现情绪变化，这将极大丰富人与机器人之间的交流。相关论文已发表在日本《机器人与机电一体化杂志》上。 【机器人】上海市消保委：超98%白领消费者想拥有家庭服务机器人 据上海市消保委，通过对一线与准一线城市的6000位白领消费者的调查显示，服务消费正逐渐成为提振消费的重要驱动力。高达85.62%的受访者预期，在未来生活中，服务消费的开支占比将有所上升，其中43.85%的受访者更是认为这一开支将持续增长。“当前，人们对生活品质、情绪价值及健康的追求已成为推动服务消费增长的主要动力。”在受访者预计未来一年内最可能购买的服务消费项目中，位列前三的分别是“汽车、中央空调、地暖等的保养维护”（占比43.38%）、“影视综艺会员”（占比40.25%）以及“健康健身服务”（占比35.80%）。98.62%的人期待家庭服务机器人。调查还发现了服务消费领域存在的一系列堵点问题。例如，有63.50%的受访者反映健康健身商家和服务人员缺乏专业度；60.57%的受访者表示在家电家具更新更换时，旧产品难以找到人员进行拆运；57.65%的受访者认为轻医美服务效果无法量化，导致难以选择；50.58%的受访者指出家庭设备联网服务智能化不足；41.27%的受访者表示因为担心影响正常居住而没有购买室内刷新、换窗与安装热水炉暖气等更新服务；另有33.25%的受访者认为旅游产品缺乏个性化与细分化打造影响获得感。随着通用人工智能和机器人产业的快速发展，本次调查专门了解了消费者对家庭服务机器人的需求情况。结果显示，高达98.