要点综述
- EC期货近月盘面受船司超预期降价影响大幅下跌，远月盘面在现货差和地缘端压力下走弱。
- 1月第三周船司报价宣涨5200-6000美金，实际落地3800-4300美金，均价4200美金，较之前下降1000-2000美金/FEU。
- 1月下旬船司报价均价维持在4200美金（折盘2850点），1/6、1/13折算指数预期在3400点左右。
- SCFI综合指数下跌，美西运价因下游接受程度低而下跌，美东舱位紧张，中东航线报价略跌。
- 印西运价预计将下跌抢货，印东缺货严重运价下跌，澳新货量上升舱位开始紧张。
- 现货比价显示船舶运力存量3084.71万TEU、6777艘，平均年龄14年，超25年待拆解船舶约97万TEU。
- 2024年12月新船交付20.58万TEU、23艘，欧线新增39艘新船，新增订单运力25.6万TEU，未来订单交付压力较大。
- 12月二手船销量减少，船舶平均租用时长增加至19个月，平均租金不断抬升，6月以来持续走平，近期多个船型租金小幅上升。
- 中国-北欧航线未来两月周均运力分别为31万TEU和26万TEU，未来五周供应压力较大，春节假期停航较多。
- 船舶闲置运力与热停运力不断上涨，欧线大船紧缺，12-17K船舶热停运力增加明显。
- 全球在港船舶运力增加，中国、欧洲、北美东、北美西海岸均有所增多。
- 平均航速小幅下降，12-17K、17K+ TEU船舶航速小幅提升。
- 2024年11月集装箱新箱生产高负荷运行，产量与上月持平，出口量和均价基本持平，新箱库存创历史新高，订购新箱意愿减弱。
- 11月船员薪酬小幅提升，近一周燃油加注成本基本持平。
- 集运量数据未详细说明。
- 红海局势升级后，苏伊士运河通行量大幅减少，近期总通行量、北向与南向通行量基本持平，继续处于低位。
- 欧盟、英国、德国、法国、美国、巴西分项出口数据季节性分析显示出口表现。
- 欧洲央行12月12日下调未来三年经济增长预期，预计2024年GDP增速为0.7%，2025年为1.1%，2026年为1.1%。
- 12月欧元区PMI初值超预期回升，服务业超预期回暖，制造业走平。
- 欧元区制造业企业处于被动累库阶段，订单评估持续转差，库存过高企业占比增多。
- 欧元区2024年12月ZEW经济景气指数为17.0，德国为15.7。
- 欧洲央行年内已降息三次，市场预期2025年1月、3月、4月分别降息25个基点。
- 白电排产数据显示空调出口市场前景较好，冰箱出口排产维持，洗衣机排产下滑。
- 下周好望角天气较好，适合通行。
关键数据
- SCFI欧洲（基本港）运价：2851美元/TEU。
- 全球船舶运力：3084.71万TEU、6777艘，平均年龄14年。
- 2024年12月新船交付：20.58万TEU、23艘。
- 新增订单运力：25.6万TEU。
- 在手订单：779艘、832.76万TEU船舶。
- 全球12k TEU以上船舶：1163.3万TEU、712艘，平均年龄17年。
- 12月二手船销量：减少。
- 船舶平均租用时长：19个月。
- 中国-北欧航线未来两月周均运力：31万TEU、26万TEU。
- 全球在港船舶运力：增加。
- 2024年11月集装箱新箱产量：与上月持平。
- 欧洲央行经济增长预期：2024年0.7%，2025年1.1%，2026年1.1%。
- 欧元区PMI初值：综合PMI 49.5，制造业PMI 45.2，服务业PMI 51.4。
- 欧元区ZEW经济景气指数：12月17.0（欧元区），15.7（德国）。
研究结论
- EC期货近月盘面受船司降价影响下跌，远月盘面受现货差和地缘端压力走弱。
- 船舶运力过剩，闲置运力增加，大船紧缺。
- 全球港口拥堵，平均航速下降。
- 集装箱库存高企，订购新箱意愿减弱。
- 欧洲经济放缓，出口数据季节性表现不一。
- 欧洲央行持续降息，市场预期稳定。
- 白电出口市场分化，空调前景较好，洗衣机排产下滑。
