焦炭市场周报：焦炭延续供需偏宽 市场看跌情绪不减

焦炭延续供需偏宽市场看跌情绪不减 研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员：李秋荣期货从业资格号F03101823 关注我们获取 更 多 资 讯业务咨询添加客服 目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 「周度要点小结」 行情回顾：本周焦炭弱稳运行。板块消费季节特征明显，港口贸易集港氛围一般，多家钢厂发布检修计划，预计影响日均铁水产量2.43万吨。焦企生产暂稳，但近期库存累积，出货不畅，成本下行，焦炭供需双弱。 行情展望：Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利-3元/吨；山西准一级焦平均盈利18元/吨，山东准一级焦平均盈利40元/吨，内蒙二级焦平均盈利-50元/吨，河北准一级焦平均盈利29元/吨。煤价连续弱势调整，多数焦企在焦炭五轮提降后仍能保持微利，焦炭库存有所累积，统计独立焦企全样本产能利用率为73.25%，环比增0.15%；焦炭日均产量65.94万吨，环比增0.14万吨，目前焦企保持正常开工节奏，多数积极出货为主。需求方面，终端淡季压力凸显，下游多以刚需采购为主，采购积极性一般，刚需下降，焦炭延续供需偏宽格局，市场看跌情绪不减。 策略建议：J2505合约冲高回落，周五放量下跌，日MACD指标显示绿色动能柱持续扩散，操作上建议短线维持弱震荡思路对待，请投资者注意风险控制。 「期现市场情况」 本周焦炭期价下跌、跨期价差上涨 来源：文华财经瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截至1月3日，焦炭期货主力合约收盘价1760.5元/吨，较前一周跌45元/吨。 截至1月3日，期货J2505与J2501（远月-近月）价差为79元/吨，较前一周涨49元/吨。 「期货市场情况」 本周焦炭净空增加、仓单增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：大商所瑞达期货研究院 本周焦炭前20名持仓中，净空增加。本周焦炭的仓单910手，较上周增加10手。 「现货市场情况」 本周焦炭现货价格下跌、基差下跌 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月2日，一级冶金焦天津港报价1790元/吨（平仓含税价），较上周跌50元/吨；唐山一级金焦报价 1805元/吨（到厂含税价），较上周跌55元/吨。 截至1月3日，焦炭基差为44.5元/吨，较前一周跌10元/吨。 「上游情况」 供应端-炼焦煤产量同比减少、进口量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 2024年11月份，炼焦煤产量3878.58万吨，同比减少2.38%，环比减少0.9%。2024年1-11月份，炼焦煤产量累计16334.7万吨，同比增长1.08%。 72024年11月份，中国进口炼焦煤1229.51万吨，同比增长23.95%，环比增长23.49%。2024年1-11月份，累计进口炼焦煤11126.97万吨，同比增长23.04%。 「产业情况」 本周独立焦企产能利用率上涨、焦炭产量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月3日，Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为73.25%，较上周增0.15%。 2024年1-11月份，焦炭产量44671万吨，同比下降0.82%。2024年11月份，焦炭产量4068万吨，同比增长1%。 「产业情况」 本周焦炭库存：港口总库存增加、焦钢厂库存增加 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月3日，焦炭港口库存：青岛港库存为70万吨，较上周增2.5万吨；天津港库存为51万吨，与上周持平；日照港库存为51万吨，较上周增1万吨；连云港库存为0.22万吨，较上周增0.04万吨；总库存合计172.22万吨，较上周增3.54万吨。 截至1月3日，据Mysteel 统计全国247家样本钢厂的焦炭库存为654.93万吨，较上周增9.81万吨；全国230家样本独立焦化厂的焦炭库存为50.68万吨，较上周增1.94万吨。焦钢厂焦炭总库存为705.61万吨，较上周增11.75万吨。 「产业情况」 本周钢厂焦炭可用天数增加、吨焦盈利减少 来源：Mysteel瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月3日，Mysteel统计全国247家样本钢厂焦炭库存可用天数为13.12天，较上周增0.14天。 截至1月2日，据Mysteel调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况：全国平均吨焦盈利为-3元/吨，较上周减37元/吨。 「下游情况」 需求端——钢厂高炉开工率减少、产能利用率下滑、粗钢产量同比增加 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至1月3日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率78.1%，较上周减少0.61%；高炉炼铁产能利用率84.55，较上周减少1%。 免责声明 瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院简介 瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。 研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。 瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。