盘面破位下跌，短期弱势延续

策略分析

尿素主力合约今日低开大幅下挫，收盘重心下移。现货报价延续下跌，局部成交好转但整体活跃度偏低。供应端，安徽昊源转产合成氨、宁夏和宁及山东鲁南复产，日产维持在17.5-18万吨，后续供应压力预计加大。需求端农需淡季、工需季节性下滑，需求疲弱。预计装置复产叠加刚需走弱将加大尿素基本面压力，春节前工厂收单压力下现货报价或继续下调；盘面缺乏利好提振，下行压力较大。2505合约下方关注1630元/吨支撑。

期现行情

期货方面，尿素主力2505合约1680元/吨跳空低开，收1659元/吨，跌幅2.75%，成交量显著放量，持仓量增17366手。前二十名主力持仓席位看，多头净增11149手，空头净增14571手。其中，中泰期货净多单增3409手，海通期货净空单增1808手。 现货方面，工厂报价跌幅扩大，交投氛围偏弱；山东、河南及河北尿素出厂价多在1560-1600元/吨。

基本面跟踪

基差方面，主力合约收盘下移，现货报价下调，山东地区1月合约基差-11元/吨（+20元/吨），5月合约基差-39元/吨（+28元/吨）。 供应数据，全国尿素日产量17.52万吨（持平），开工率77.00%。12月平均日产量17.78万吨，开工率78.12%。

研究结论

尿素基本面压力加大，供应端装置复产叠加需求疲弱，预计现货报价仍有下调空间。盘面下行压力较大，2505合约下方关注1630元/吨支撑。