碳酸锂供给增量逐步缓和 铁矿石宏观强预期提振市场信心

发布时间：2025-01-02 11:24:12作者：安粮期货来源：安粮期货 行情复盘 12月31日，铁矿石期货主力合约收涨1.17%至779.0元。 资金流向 12月31日收盘，铁矿石期货资金整体流出4719.76万元。 背景分析 国内港口铁矿到港量本周由上周2383.7万吨增加至2461.9万吨，铁矿石全球发运量由上周2887.3万吨增加至3085.2万吨，港口供给放宽;上周45港口总库存水平从15297.53万吨增加至15341.68万吨，钢厂库存从9006.73万吨减少至8978.91万吨。 后市展望 市场供需回升，钢厂利润长期亏损幅度收缩，，增产积极性显露。钢材需求预期偏弱，但整体供应端稳中收缩。后续随着稳增长政策措施发力显效，国内经济持续回升向好，宏观强预期提振市场信心，铁矿价格或将维持现阶段的弱势局面。 研报正文研报正文 【沪铜】 现货信息：上海1#电解铜价格73740-73840，跌3855，贴40-平水，进口铜矿指数6.91，跌1.13 市场分析：以美联储为代表的海外发达国家整体处在宽松周期，给了市场较强预期，但印证了经济现实的下行压力，本质上这就是2024年年度级别的降息话题定性;另一方面，国内央行、证监会、财政等政策持续发力给予市场较强预期，12月中央经济工作会议再度给予市场较强预期，有利整体市场情绪预期回暖，站在产业角度看，原料冲击扰动继续边际小幅缓解，铜价在四季度再度迎来现实和预期的博弈，这种博弈可能即将呈现出结果，望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。 参考观点：铜价密切周度60日线的有效争夺，建议跟随为主。 【碳酸锂】 现货信息：电池级碳酸锂(99.5%)市场价报75100(-100)元/吨，工业级碳酸锂(99.2%)市场价报72950元/吨，电碳与工碳价差为2150(-100)元/吨。 市场分析：供给端：上周开工率为58.6%，同比增加6.5%，环比下滑0.6%。供给整体相对宽松，短期产量预计稳中有增，供给的边际增量逐步缓和，近几周的周度数据一直维持小幅增量;进口方面，总进口数量有所下滑，进口均价同步上涨。需求端：对于12月正极材料排产需求，市场持相对悲观的态度。若需求数据没有进一步超预期的表现，价格可能会面临一定的压力。 库存方面：周度库存下滑。周度库存为107651(-567)实物吨，其中冶炼厂库存35824(-1097)实物吨，下游库存35086(+2080)实物吨，其他环节库存36741(-1478)实物吨。综合来说，供给仍然偏宽松，但下方仍有支撑，但上方突破的驱动力可能有限。因此，预计期价区间震荡为主。 参考观点：2505合约或将区间震荡，建议投资者区间操作。 【铁矿石】 现货信息：铁矿普氏指数100，青岛PB(61.5)粉775，澳洲粉矿62%Fe776。 市场分析：市场供需回升，钢厂利润长期亏损幅度收缩，，增产积极性显露。钢材需求预期偏弱，但整体供应端稳中收缩。后续随着稳增长政策措施发力显效，国内经济持续回升向好，宏观强预期提振市场信心，铁矿价格或将维持现阶段的弱势局面。 进口铁矿价格也面临政策管控效果逐步显现，后续还应时刻关注政策端消息对铁矿价格的影响。国内港口铁矿到港量本周由上周2383.7万吨增加至2461.9万吨，铁矿石全球发运量由上周2887.3万吨增加至3085.2万吨，港口供给放宽;上周45港口总库存水平从15297.53万吨增加至15341.68万吨，钢厂库存从9006.73万吨减少至8978.91万吨。 参考观点：铁矿2505短期以震荡为主，提示交易者谨慎投资风险。 关联品种关联品种铁矿石所属公司：安粮期货