金融产品观察：科创ETF再扩容，科创200、科创芯片设计有何不同？

科创ETF再扩容，科创200、科创芯片设计有何不同？

科创指数基金再扩容，板块投资工具更完善

• 截至2024年12月31日，ETF已覆盖10只科创板指数，其中3只宽基指数（科创50、科创100、科创200）和7只主题指数。
• 科创50和科创100的产品种类已较为完善，分别有ETF、联接基金、指数基金和指数增强基金4大类产品。
• 科创200的产品种类布局仍处于起步阶段，未来有望引入联接基金和指数增强等产品。
• 行业主题指数已覆盖半导体产业多个环节，但芯片设计ETF的上市（汇添富上证科创板芯片ETF、国联安科创芯片设计ETF）是芯片细分环节配置的新开端。

上证科创板200指数

• 科创200ETF上市，实现对三个科创板块宽基指数（科创50、科创100、科创200）的全覆盖。
• 指数编制规则：剔除科创50和科创100样本，以及市值排名前130名的证券，选取市值排名前200名的证券作为样本。
• 成分市值分布：更偏向小盘风格，成分股主要集中在100亿元市值以下（占比近90%）。
• 行业分布：较为分散，半导体产品行业占比仅23%，涵盖电子设备仪器、多元化工、机械等行业。
• 前十大成分股：分散配置特征明显，仅前两大乐鑫科技和天奈科技权重超过2%。
• 科创200ETF的上市，为投资者提供了“科创+小盘”的投资选择，兼具配置新质生产力和高弹性，是科创板块细分配置的有效补充。

上证科创板芯片设计主题指数

• 指数编制规则：选取主营业务涉及芯片设计领域的上市公司证券作为样本，选取市值排名前50名的证券。
• 前十大成分股：主要是寒武纪-U、海光信息、澜起科技等芯片设计领域公司。
• 表现分析：2023年以来，科创芯片设计指数表现强于科创半导体材料设备指数，尤其在2024年9月底后的回暖行情中弹性更高。
• 未来展望：芯片设计环节有望获得更高的成长性，在信心回暖、权益市场回升的环境下获得更大上升空间。

华宝研究基金策略指数配置

• 站在2025年布局的关键时间点，华宝研究基金策略指数中股基增强策略，筛选具有优秀选股能力的基金经理，控制行业集中度，更适合上行行情中获取更高弹性。
• 组合穿透后的行业配置有较高比例分布于电子、医药和机械等具有科技创新属性的行业。

风险提示

• 基金的过往业绩不代表未来表现；模拟组合结果基于对应模型计算，需警惕模型失效的风险；模型结果仅供研究参考，不构成投资建议；模型基于历史数据测试，未来存在失效的可能。
• 报告中涉及的指数样本股仅作列示，不涉及任何指数样本股的推荐。