市场表现
12月31日，A股四大股指全线下跌，上证指数下跌1.63%至3351.76点，深成指下跌2.4%至10414.61点，创业板指下跌2.93%至2141.6点，科创50指数下跌3.11%至988.93点。市场成交额13,586亿元，较前日减少701亿元。行业板块中，纺织服饰、食品饮料、煤炭跌幅较弱，电子、计算机、非银金融跌幅居前。个股方面，涨/平/跌数分别为703/59/4,615，IH>IF>IC>IM。
市场环境
- 基本面：央行开展1577亿元7天逆回购操作，中标利率1.5%，当日净投放936亿元。
- 基差：IM、IC、IF、IH近月合约基差分别为31.32、32.73、11.31与6.77点，基差年化收益率分别为10.11%、10.99%、5.53%与4.85%，三年期历史分位数分别为69%、83%、76%及76%。日历效应显现，中小盘贴水较高，市场风偏明显。
交易策略
现货市场量能维持在2万亿元水平之下，交投活跃度平稳，10月8日后以区间震荡为主。近期流动性撤出导致中小盘受挫较重，风险部分释放，建议保持谨慎。中长期看，沪深300指数上方空间仍存，值得逢低配置。
风险提示
短期避险情绪影响。
简介
于虎山：招商期货投资咨询部负责人，FRM，13年期货从业经验，对股指期货、期权及量化交易有深入研究，2021年获得“最佳期权分析师”称号。
重要声明
本报告观点仅供C3及以上风险承受能力投资者参考，不构成投资建议，投资者需自行承担风险。
