理想汽车全年交付突破50万台超充站突破1700座事件理想汽

事件：理想汽车12月交付5.9万辆，同比+16.2%，环比+20.1%；24全年累计交付新车50.1万辆，同比+33%。 免息政策拉动交付创新高，MEGA销量逐步攀升1）我们认为公司12月交付量环比回升、创历史新高，主要受到11月29日推出的全系3年0 息方案拉动。 根据周度数据估算，12月零售销量分别L6 2. 理想汽车：全年交付突破50万台，超充站突破1700 事件：理想汽车12月交付5.9万辆，同比+16.2%，环比+20.1%；24全年累计交付新车50.1万辆，同比+33%。 免息政策拉动交付创新高，MEGA销量逐步攀升1）我们认为公司12月交付量环比回升、创历史新高，主要受到11月29日推出的全系3年0息方案拉动。 根据周度数据估算，12月零售销量分别L6 2.8w、L7 1.3w、L8 8.6k、L9 7.8k；2）MEGA自5月起销量逐步攀升，12月已达到约1.2k，我们认为其背后原因在于超充站布局日益完善（12 月底超充站布局1727个、充电桩9100个，较11月底分别增加592个、3420个），产品口碑逐渐积累以及营销思路调整，后续销量有望持续突破。 销售渠道和服务网络持续优化升级。 截至12月底，理想汽车在全国已有零售中心502家，售后维修中心及授权钣喷中心478家，较11月末分别增加27家。 展望：1）智驾进入第一梯队，加速拥抱AI：11月30w+/40w+车型AD MAX订单占比已分别达到70%+/80%+，OTA7.0 版本车机系统即将推送，高速NOA将升级为端到端，首发上线AI推理可视化功能，销售结构有望持续优化；AI Talk提出公司要成为人工智能企业，同时理想同学从车机走向手机； 2）纯电扎实布局，有望开启产品大周期：MEGA销量逐步向上，印证其产品力以及经营思路扭转的有效性；基建端加速布局，充电站数量有望在25Q1末达到2000座；纯电新品竞争格局较好、竞品少、公司产品打造力强，有望开启纯电产品大周期。