理想汽车2021年一季报点评：加速渠道建设，新款理想ONE，6月交付

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本报告主要对理想汽车2021年一季度业绩进行分析。根据报告，理想汽车总营收为35.8亿元，同比增长319.8%，环比下降13.8%，毛利率趋势与总营收趋势相似，较同期上涨9.1个百分点，环比减少0.3个百分点。营业利润及净利润均处于亏损状态，亏损幅度进一步扩大。一季度交付量减少，导致汽车板块营收环比下滑。汽车板块销售毛利率同比显著增长，环比小幅下滑。一季度研发费用同比环比显著增长。2021款理想ONE于2021年6月1日开始交付。理想汽车正加速渠道建设，释放产品力。截至2021年一季度，理想汽车已经开设75家店面。理想汽车全球旗舰工厂将落户北京顺义区。投资建议：建议关注具备全球竞争力的稳健龙头、受益于全球电动化浪潮的动力电池企业、受益于全球电动化浪潮的锂电材料标的等。