隆基绿能机构调研纪要

- **国内光伏需求**：2024年国内光伏新增装机接近2023年全年水平，高基数下需求将进入平稳发展阶段。消纳压力存在，但政策支持沙漠、荒漠、戈壁及建筑领域新能源发展，预计2025年国内光伏新增装机不会出现大幅波动，预计新增装机量与2024年持平。
- **欧洲光伏市场**：2024年欧洲光伏新增装机增长明显放缓，主要原因是能源危机结束、终端市场对光伏电力迫切性减弱、经济走弱及电网系统灵活性不足。预计2025年欧洲光伏新增装机将保持平稳。
- **组件价格变化**：当前组件价格修复至0.7元/W仍处于亏损状态，供需矛盾需时间解决。随着全球光伏需求释放和供需关系改善，产业链成本可能上升，非理性低价将导致亏损扩大。预计2025年组件价格将逐步趋于理性。
- **BC电池技术降本措施**：BC电池成本下降将来自三个方面：电池转换效率提升（Hi-MOX10已超26.6%）、规模效应（2025年产能大规模投放）和技术工艺进步（如少银和无银金属化方案）。
- **HPBC1.0电池产能**：公司已推出HPBC2.0电池技术（Hi-MOX10），最高量产功率达670W，计划将HPBC1.0产能逐步升级至HPBC2.0，部分产线已改造完成。
- **与英发德耀合作模式**：公司与英发德耀在HPBC电池产能建设方面进行技术授权和股权合作，加速BC技术产业化。行业加速布局BC技术，但公司暂无计划进一步推广该合作模式。
- **海外产能布局**：公司对海外扩产保持审慎态度，选择海外扩张时考虑政策、法律、地理位置、经济基础和市场规模等多重因素，现阶段暂无在海外非税区域建设产能的计划。
- **2025年硅片和组件出货计划**：公司2025年的经营计划将另行披露。