隆基绿能机构调研纪要

隆基绿能科技股份有限公司（隆基股份）致力于成为全球最具价值的太阳能科技公司，专注于单晶硅片、电池组件、工商业分布式解决方案、绿色能源解决方案、氢能装备五大业务板块，提供支撑全球零碳发展的“绿电”+“绿氢”产品和解决方案。公司秉持“稳健可靠、科技引领”的品牌形象，并提出“SolarforSolar”模式，践行清洁生产和绿色制造理念。

核心数据与业务进展

• BC组件出货：2025年前三季度BC组件销量达14.48GW，预计2025年BC组件出货量将占总出货量超四分之一。
• BC电池路线产能：2025年末HPBC2.0电池高效产能占比将超50%，明年产能规划尚在制定中。
• 四季度经营业绩：预计四季度毛利与费用基本持平，将通过提升产品毛利及降低费用改善经营情况。
• 贱金属方案进展：公司正推进铜电镀、图形化真空镀膜等无银金属化技术，重点提升工程化成熟度。

产品溢价与市场展望

• BC组件溢价：因高效、安全等优势，分布式场景下溢价水平较高；沙戈荒等场景溢价幅度较低。
• 海外需求预测：新兴市场（中东非、拉美）新增装机将保持较快增长，欧美市场趋于平稳。

产业模式创新
隆基股份在云南、马来西亚等地利用水电资源实现清洁能源制造，并计划结合光伏与抽水蓄能，形成以光伏驱动光伏制造的产业模式。