青岛啤酒12月1月金股推荐12月公司山东地区销量同比增长57

2024-12-31 未知机构 α

12月公司山东地区销量同比增长57%，对整体销量增速贡献约8%，河南、河北、山西等基地市场亦实现亮眼增长。吉林、辽宁、上海等地淡季仍在持续调整中。预计12月全国整体销量增速5-10%，环比有望继续改善（10/11月销量同比+3%/+5%）。

公司作为强顺周期标的，24年因库存去化销量表现弱于行业，预计25年在餐饮需求修复、低基数、低库存及新董事长上任的背景下，有望实现优于行业的增长弹性。

预计公司24/25年收入同比-5%/+3%，归母净利润44/49亿元。25年A/H估值22/14x，H股股息率4.6%+，25年分红比例有望进一步提升。公司为顺周期弹性标的，重点推荐。

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