宏润建设机构调研纪要

调研日期: 2024-12-27 宏润建设集团股份有限公司成立于1994年,为深圳证券交易所上市公司(股票代码:002062)。公司主营轨道交通、市政工程、公路桥梁、地下空间及综合管廊、水务环保、海上工程、房屋建筑等工程施工,房地产开发,基础设施项目投资建设,太阳能产业,国际教育等。公司具有市政公用工程施工总承包特级、建筑工程施工总承包特级和工程设计市政行业甲级、建筑行业甲级资质,可以承接市政公用、房屋建筑、公路、铁路、港口与航道、水利水电等各类别工程的施工总承包、工程总承包和项目管理业务,以及公路工程施工总承包、机电工程施工总承包、建筑装修装饰工程专业承包、地基基础工程专业承包等壹级资质,城市轨道交通工程专业承包资质。通过GB/T19001:2015;GB/T50430-2007《质量管理体系》认证、GB/T24001-2016(ISO14001:2015)《环境管理体系》认证和GB/T28001-2011/OHSAS18001-2007《职业健康安全管理体系》认证。公司于1995年开始参与上海轨道交通建设,具有行业核心竞争力,已参与承建上海、杭州、苏州、南京、武汉、大连、天津、西安、青岛、宁波、广州、南昌、太原、郑州、合肥、金华、石家庄、深圳等十八个城市的轨道交通项目,具备地上、地面、地下全面的建筑工程施工能力。公司为全国第一家进入盾构施工民营企业,第十家进入大盾构领域,累计完成盾构掘进270公里。公司在上海枫泾建立盾构装备基地,能同时进行21台盾构装备的总装、调试和维修,有200多人专业管理团队,满足公司盾构运营需要,也为其他企业提供优质服务。公司拥有标准、专利等自主知识产权和专有技术,面向行业特定需求提供高技术服务。 1、公司建筑业务情况如何? 公司主业是建筑业,具体分为三个板块:轨道交通、市政、房建,其中轨道交通、市政业务是公司的重点业务,合计占建筑业的80%以上。轨道交通业务包括地铁、轻轨。公司从95年开始从事轨道交通,是全国第一家进入轨道交通盾构领域的民营企业,已进入将近20个城市,目前业务开展城市以长三角地区为主,主要集中在杭州、上海、宁波。市政业务包括城市高架、桥梁、路面、地下空间(包括地下管廊)。房建业务主要包括商业综合体、写字楼、厂房的建设,商品房建设参与较少。 2、建筑施工业务目前订单情况如何? 建筑施工业务截至2024年三季度末在手订单约140亿元。从项目开发周期来看,基础设施领域周期比较长,一般需要3-5年,未来 几年公司建筑施工业务收入较稳定。 3、地铁业务公司的市场份额如何? 地铁建设施工业务目前市场以央国企为主,民企较少,公司市场份额在民企里领先。 4、施工业务招投标是否主要看价格? 招投标中价格、资质、过往业绩、业主方的信任度都很重要,低价并不是中标的决定因素。公司已经在长三角地区轨道交通领域耕耘几十年,有业主方的信任,有优良的工程业绩,保证公司持续取得项目。 5、公司房地产业务情况如何? 公司目前库存的商品房主要位于无锡和哈尔滨,开发时间较早,项目本金已收回,项目本身没有任何融资,目前处于去商品房库存的阶段。 6、2024年房地产业务实现的收入有多少? 根据2024年半年度报告,2024上半年度公司房地产业务实现营业收入7.87亿元。 7、公司未来业绩如何? 公司建筑主业在手订单可以保持建筑业收入稳定,房地产业务继续消化存量,公司未来业务增量在于太阳能、风能及储能电站的开发及相关EPC业务的实施。 8、公司2023年营收和净利润下降,原因是什么?公司未来将如何应对? 近年受经济基本面影响,公司建筑业承接业务量及产值完成有所下降。公司将继续以“长三角”优势地区为中心,增强以轨道交通、地下管廊、市政路桥等优势业务为基础的核心竞争力,积极参与基础设施和政府重大项目的投资建设。同时,推动公司业务向能源基建领域转型,提升“建筑+新能源”双轮驱动能力,优化公司业务结构和盈利模式,提升公司第二增长曲线。 9、光伏电站EPC业务中,公司与央国企如何合作? 公司与央国企成立合资公司开发电站项目;经公开招投标,中标EPC总承包项目后由公司实施。公司的角色是投资人和EPC总承包方。 10、公司的分红政策未来会持续吗? 公司上市以来注重投资者回报,持续稳定分红,未来也将延续分红政策。上市以来公司累计分红已超10亿元。