汽车行业周报：理想加速AI布局，比亚迪无图城市领航全国开通

投资要点

• 以旧换新政策持续提振乘用车零售需求。12月1-22日，乘用车零售同比增长25%（169.2万辆），新能源汽车零售同比增长60%（81.7万辆）。乘联会预计12月狭义乘用车零售270万辆，新能源汽车渗透率51.9%。地方补贴加码和车企冲量优惠推动以旧换新增量释放，明年政策有望接续保障市场平稳。

二级市场表现

• 汽车板块整体上涨0.69%，沪深300上涨1.36%。细分板块中，商用载货车（+3.36%）表现最佳，汽车电子电气系统（-2.70%）和汽车服务（-9.74%）表现较差。个股方面，潍柴重机（+45.91%）、川环科技（+28.47%）等涨幅较大。

行业数据跟踪

• 乘联会数据：12月1-22日，乘用车批发同比增长30%（177.0万辆），新能源汽车批发同比增长56%（91.3万辆）。
• 原材料价格：钢、铝、塑料等价格波动，可能影响企业盈利。
• 新车型：蔚来ET9、吉利领克Z20等上市，推动市场产品更新。

行业动态

• 小米SU7接入VLM视觉语言大模型，提升智能驾驶能力。
• 智己汽车完成94亿元B轮融资，加速技术研发。
• 本田、日产宣布启动合并谈判，可能影响行业格局。

风险提示

• 行业竞争加剧、原材料价格波动、贸易环境变化等风险。

投资建议

• 关注整车行业龙头（比亚迪、小鹏汽车等）和零部件供应商（拓普集团、伯特利等），以及域控制器、线控底盘等技术升级方向。