核心观点与关键数据
价格与基差变化
- 焦炭价格：山西准一湿熄、河北准一湿熄、山东准一干熄、江苏准一干熄等品种价格均出现下降，其中山西准一湿熄最新价为1605.72元/吨，河北准一湿熄持平，山东及江苏准一干熄均为1885元/吨。盘面05、09合约基差均收跌，05基差116.42元/吨，09基差50.42元/吨。
- 港口库存：港口焦炭库存168.68万吨，较前一交易日微增1.52万吨，但绝对水平较低。
- 钢厂库存：钢厂焦炭库存645.12万吨，库存天数12.98天，较前一交易日略增。
供需与生产数据
- 高炉开工率：全国高炉开工率85.55%，较前一交易日下降0.58个百分点。
- 铁水产量：铁水日均产量227.87万吨，较前一交易日下降1.54万吨。
- 焦化厂库存：焦化厂库存48.74万吨，较前一交易日增加1.64万吨。
- 焦化产能利用率：焦化产能利用率72.25%，较前一交易日下降1.27个百分点。
- 焦炭日均产量：焦炭日均产量52.83万吨，较前一交易日下降0.17万吨。
市场价差与历史对比
- 05-09价差：-9元/吨，较前一交易日扩大13元/吨。
- 9-1价差：-66元/吨，较前一交易日收窄1元/吨。
- 1-5价差：75元/吨，较前一交易日扩大14元/吨。
区域与港口价格趋势
- 临汾、吕梁、长治等钢厂出厂价均呈现上涨趋势，2024年目标价区间在1300-3300元/吨。
- 天津港、日照港、青岛港准一平仓价均维持在4000元/吨以上，青岛港价格相对较低。
历史数据对比与预测
- 247家高炉产能利用率：2024年目标值250%，较2023年略高。
- 铁水产量：2024年目标值950万吨/月，较2023年持续增长。
- 110家钢厂焦炭库存：2024年目标值3400万吨，较2023年有所上升。
- 蒙古口岸库提价：A10.5，V28，S<0.6%，G8320，2024年目标价4100元/吨。
- 柳林主焦：价格小幅上涨，2024年目标价0.4元/吨。
- 焦炭主力基差率：2024年目标值95%，较2023年持续收窄。
- 230家焦化产能利用率：2024年目标值75%，较2023年有所提升。
- 230家焦化产量：2024年目标值350万吨/月，较2023年增长。
- 港口总库存：2024年目标值1600万吨，较2023年持续增长。
- 焦化总库存（加权）：2024年目标值1200万吨，较2023年大幅上升。
- 焦化利润：2024年目标值250元/吨，较2023年持续改善。
- 全样本焦化焦炭库存：2024年目标值1200万吨，较2023年持续增长。
研究结论
当前焦炭市场呈现供需偏弱格局，焦炭价格整体承压，但钢厂库存天数及港口库存均处于相对低位，部分区域价格仍维持高位。未来焦炭价格走势将受铁水产量及高炉开工率影响，若铁水产量持续回升，焦化利润有望改善，价格或逐步反弹。建议关注钢厂补库节奏及港口库存变化，以及蒙古口岸焦炭进口情况。
